Fișiere în tonuri de gri pentru a plăti trimestrial recompensele de staking pentru ETH & SOL (ETHE/GSOL) în numerar
Grayscale a depus la SEC din SUA o solicitare de modificare a ETF-ului pentru staking pe Ethereum (ETHE) și a ETF-ului pentru staking pe Solana (GSOL). Conform propunerii, trusturile ar vinde ETH și SOL câștigate prin staking și ar distribui valoarea rămasă acționarilor cel puțin o dată la fiecare trimestru, implementarea putând începe încă din august.
Depunerea (făcută la 17 iulie) face ca momentul plăților să fie mai regulat, dar mărimea distribuțiilor rămâne variabilă. Distribuțiile depind de recompensele de staking pentru ETH și de recompensele de staking pentru SOL generate în fiecare perioadă, minus cheltuielile care nu sunt acoperite de sponsor, precum și de efectele fiscale aferente.
De asemenea, documentul clarifică tratamentul fiscal federal din SUA pentru investitori în cadrul structurii grantor trust. Investitorii pot recunoaște venituri din staking supuse impozitării atunci când trustul primește recompensele, chiar înainte de distribuțiile în numerar. Dacă un investitor vinde expunerea pe ETH sau SOL înainte de distribuții, pot apărea și câștiguri sau pierderi de capital.
Acest lucru urmează precedentului stabilit anterior pentru ETHE: în ianuarie 2026, Grayscale a convertit recompensele de staking Ethereum din octombrie–decembrie 2025 în numerar înainte de a plăti acționarilor aproximativ 9,39 milioane de dolari.
Pentru traderi, schimbarea către ETHE/GSOL poate îmbunătăți comparabilitatea „randamentului ca numerar” între un ETF de staking pe ETH și un ETF de staking pe SOL, dar fluxurile de numerar trimestriale vor continua să fluctueze în funcție de recompense și cheltuieli.
Neutral
Este probabil neutru pentru monedele de bază. Prin mutarea ETHE/GSOL către un mecanism mai standardizat de distribuire a numerarului la nivel trimestrial, schimbarea poate îmbunătăți confortul investitorilor și percepția privind lichiditatea—susținând cererea de expunere la ETH și SOL prin structuri ETP. Totuși, sumele plăților rămân variabile și depind de recompensele din staking și de cheltuielile la nivelul de încredere, astfel încât fluxurile de numerar trimestriale pot surprinde în continuare atât în sus, cât și în jos.
Pe termen scurt, traderii pot reacționa la depunerea la SEC și la încadrara „randament ca și numerar” cu o mică îmbunătățire a sentimentului, dar nu elimină volatilitatea randamentului din staking. Pe termen lung, dacă aceste modificări duc la intrări mai stabile de investitori, ar putea oferi un mic avantaj structural pentru ETH și SOL, însă efectul va fi probabil gradual, nu imediat.