ZCSH接近10億美元之際，Grayscale提議推出Zcash收益型ETF

Grayscale 於 9 月 25 日向美國證券交易委員會提交申請，計畫推出 ZCSH High Income ETF，建議開始日期為 2026 年 12 月 9 日。這檔主動管理的 Zcash 收益型 ETF 將透過與交易所交易 Zcash 產品連結的選擇權策略，目標每兩週進行一次分配，相關產品包括 Grayscale 的 ZCSH 基金。 該 ETF 不會直接持有 ZEC，也不會營運加密貨幣錢包或控制私鑰。相反地，它將使用買進的買權、賣出的賣權以及賣出買權的空頭部位來產生選擇權權利金。賣出買權可能有助於收益，但在 Zcash 急劇上漲時可能限制獲利；而賣出賣權則可能增加下檔曝險。分配金額將依選擇權權利金、波動度、市場狀況及 ZCSH 表現而變動。 截至 9 月 25 日，ZCSH 從原先的 Grayscale Zcash Trust 轉換後，資產約為 9.96 億美元。資產增加部分反映 ZEC 價格上漲，而非等量的新資金流入。ZEC 最近已升破 1,200 美元，報導稱其 30 日漲幅約為 75% 至 79%，高點接近 1,622 至 1,650 美元。監管核准、ZCSH 流動性、隱含波動度及 ETF 的選擇權部位配置，將是交易者關注的關鍵因素。該產品可能提高機構對 Zcash 的關注，但對價格的直接影響仍不確定。