Grayscale NYSE-де табыстың төмендеуі мен ETF бәсекелестері арасында IPO өтінішін берді
Әлемдегі ең ірі криптоактивтер басқарушысы Grayscale 2025 жылғы 13 қарашада АҚШ Қауіпсіздік және биржа комиссиясына (SEC) NYSE биржасында GRAY тикерімен тізімделуге арналған S-1 тіркеу құжаттарын тапсырды. 2025 жылғы 30 қыркүйекке дейін компания 35 миллиард доллар активтерді басқарады және 2025 жылдың алғашқы тоғыз айында 319 миллион доллар табыс есеп берді, бұл өткен жылмен салыстырғанда шамамен 20% төмендеу мен таза пайдада 9,1% азаюды көрсетті. Bitcoin және Ethereum трасттарынан алынған ETF комиссиялық табыстар жалпы табыстың 88%-ын құрады. GBTC трасты 2020 жылы жаңадан өңделген BTC-тің 76%-ын сіңіргенімен, нарықтағы дағдарыс кезінде және 2024 жылы қаңтарда спот BTC ETF-ге ауысқан соң, GBTC премиясы құлады, бұл екі ай ішінде 10 миллиард доллардан астам шығымға әкелді. Қазіргі таңда Grayscale BlackRock пен Fidelity-дің спот Bitcoin ETF-лері және MicroStrategy-дің жоғары левередждегі BTC ойындары сияқты төлем негізіндегі бәсекелестікке тап болуда. Grayscale IPO жақындаған сайын трейдерлер акция санына, баға ауқымына және компанияның өнімдерін әртараптандыру, шығын тиімділігі және өнімділік арқылы криптоға кірер есіктен негізгі қаржы эмитентіне айналу қабілетіне назар аударады.
Neutral
Grayscale компаниясының жоспарланған IPO және SEC-ке берген құжаттары фирманың ашықтыққа ұмтылысын және кеңірек капитал тарту әлеуетін көрсетсе де, кірістің төмендеуі мен төменгі шығынға ие Bitcoin ETF-лерімен қарқынды бәсекелестік BTC бағасына деген дереу оптимистік сезімді бәсеңдетуі мүмкін. Қысқа мерзімде IPO процесі Bitcoin нарығының тұрақтылығына айтарлықтай әсер етпейді, себебі ол негізінен Grayscale акцияларына институционалды қолжетімділікке әсер етіп, Bitcoin-нің тікелей ұсынысына әсер етпейді. Алайда ұзақ мерзімде Grayscale-дің жария сауда субъектісіне айналуы крипто ETF-лерінің кең таралуын арттырып, реттеуші айқындықты күшейте отырып, BTC-ге деген оң сезімді қолдауы мүмкін. Жалпы алғанда, Bitcoin бағасының болжамына әсері теңгерімді, қолжетімділіктің артуы себепті қолдаушы факторлар мен бәсекелі төлем қысымы мен өткен ағымдардан туындайтын қысымдар теңселіп тұр.