Grayscale depune dosarul pentru IPO la NYSE în contextul scăderii veniturilor și concurenței ETF

Grayscale, cel mai mare administrator de active cripto din lume, a depus dosarul S-1 la SEC pe 13 noiembrie pentru listarea la NYSE sub simbolul GRAY. La 30 septembrie 2025, compania gestionează active în valoare de 35 miliarde de dolari și a raportat venituri de 319 milioane de dolari în primele nouă luni din 2025, în scădere aproape cu 20% față de anul precedent și o scădere de 9,1% a profitului net. Veniturile din comisioanele ETF de la trusturile sale Bitcoin și Ethereum reprezintă 88% din totalul veniturilor. Istoric, trustul său GBTC absorbea 76% din BTC nou minat în 2020, însă prima GBTC s-a prăbușit în contextul turbulențelor pieței și după conversia sa în ianuarie 2024 la un ETF spot BTC, ceea ce a generat exoduri de peste 10 miliarde de dolari în două luni. Acum, Grayscale se confruntă cu concurență bazată pe comisioane din partea ETF-urilor spot Bitcoin ale BlackRock și Fidelity și cu poziții BTC cu efect de levier ridicat de la MicroStrategy. Pe măsură ce IPO-ul Grayscale se apropie, traderii vor urmări numărul de acțiuni, intervalul de preț și dacă firma poate să se diferențieze prin performanță, eficiență a costurilor și diversificarea produselor în tranziția sa de la un portal crypto la un emitent financiar mainstream.