Grayscale depune formularul S-1 pentru a transforma Bittensor Trust într-un ETF spot TAO în SUA
Grayscale Investments a depus un formular S-1 la Comisia pentru Valori Mobiliare și Bursa din SUA (SEC) pe 30 decembrie 2025, încercând să își convertească Grayscale Bittensor Trust într-un produs tranzacționat la bursă (ETF) spot pentru a oferi expunere directă în SUA la tokenul nativ al Bittensor, TAO (ticker propus: GTAO). Trustul, lansat ca vehicul privat în 2024 și recent cotat public, intenționează să se listeze la NYSE Arca. Depunerea urmează primul halving al Bittensor din 14 decembrie, care a redus emisia zilnică de TAO de la 7.200 la 3.600 de tokenuri, și urmărește plasarea TAO direct în ETF — inclusiv tokenurile obținute prin staking în interiorul trustului. Coinbase este numită prime broker, cu Coinbase Custody Trust Company ca custode primar și BitGo ca custode secundar; Bank of New York Mellon este agent de transfer. NYSE Arca a aprobat creații și răscumpărări in-kind, permițând participanților autorizați să schimbe TAO pe acțiuni ETF. La 29 decembrie 2025, TAO se tranzacționa în jur de 220 USD, cu o capitalizare de piață peste 2,1 miliarde USD. Dacă va fi aprobat, ETF-ul va oferi un vehicul reglementat pentru investitorii instituționali și de retail din SUA pentru a obține expunere spot la TAO, sporind probabil lichiditatea și participarea instituțională. Depunerea semnalează un interes instituțional în creștere pentru activele blockchain legate de AI, dar poate atrage o supraveghere sporită din partea SEC din cauza infrastructurii AI descentralizate a Bittensor; aprobarea rămâne supusă revizuirii de reglementare.
Bullish
Transformarea Grayscale Bittensor Trust într-un ETF spot TAO listat în SUA este probabil bullish pentru prețul și lichiditatea TAO. Listarea unui ETF spot de obicei extinde accesul pentru investitorii instituționali și retail, reduce fricțiunile pentru fluxurile de capital și permite marilor participanți autorizați să facă creații/răscumpărări in-kind — toate acestea susțin cărți de ordine mai adânci și spreaduri reduse. Dosarul menționează, de asemenea, custodi și prime brokeri majori (Coinbase, BitGo, BNY Mellon), ceea ce îmbunătățește încrederea în custodie și potențialul de adoptare instituțională. Halving-ul recent care a redus emisia zilnică de TAO este un aspect pozitiv din partea ofertei, strângând emisia netă de tokenuri. Pe termen scurt, volatilitatea prețului ar putea crește în jurul etapelor reglementare sau anunțurilor de listare pe măsură ce traderii anticipează posibile fluxuri; incertitudinea aprobării și posibila supraveghere a SEC reprezintă un risc descendent și pot limita câștigurile până la rezolvare. Pe termen mediu și lung, dacă este aprobat și listat pe NYSE Arca, ETF-ul ar trebui să crească semnificativ lichiditatea și participarea instituțională, susținând praguri de preț mai ridicate și volatilitate redusă comparativ cu piața OTC dinaintea ETF-ului.