Grayscale 申請美國證券交易委員會批准 將 Zcash Trust 轉為首隻現貨 ZEC 交易所買賣基金 (ETF)
Grayscale Investments 向美國證券交易委員會提交了 S-3 登記文件，擬把其 Grayscale Zcash Trust 轉換為現貨 Zcash（ZEC）的交易所買賣基金（ETF），並以 ZCSH 為代號在 NYSE Arca 上市。若獲批准，這很可能成為首個針對注重私隱的加密貨幣的受監管現貨 ETF。Grayscale 將此舉表述為滿足對保護私隱資產日益增長的需求，並指出 ZEC 最近在市場關注度及價格上的大幅上升（後續報告指約三個月內上漲約1,147%，年初至今漲幅超過1,000%）。該信託目前管理大量資產，Grayscale 的法律團隊援引 Zcash 的私隱技術（受保護交易及 zk-SNARKs）作為主要理由。此提交緊隨 Grayscale 早前將其他加密信託轉為現貨 ETF 的做法，並在 ZEC 於 2025 年復甦後市場對私隱幣重新關注的情況下出現。對加密交易者的交易影響：透過 ETF 包裝器可能帶來對 ZEC 的機構級新進入與資金流入、更高的流動性與更窄的買賣差價、更大的主流曝光度，以及監管審查可能增加。
Bullish
將 Grayscale Zcash Trust 轉為受監管的現貨 ETF 很可能對 ZEC 有利。歷史上，將信託轉為 ETF 已擴大了機構參與渠道、提高了鏈上及鏈外流動性，並實質上提高了需求（例如與 GBTC 轉為 ETF 有關的資金流以及近期 Grayscale 的轉換案例）。ETF 結構通常會吸引先前無法直接持有未受監管信託或現貨加密資產的被動和機構資金，從而支持上行價格壓力。短期影響可能包括因新聞驅動的資金流入和投機而導致的價格飆升、交易量上升，以及在套利者和做市商適應 ETF 創建/贖回機制時出現的波動性。中長期影響包括更深的流動性、更窄的買賣差價和可能更穩定的價格發現，但對隱私幣的監管審查加劇可能帶來下行風險，若擔憂升溫亦可能出現階段性拋售。總體而言，若 ETF 獲批且有大量資金流入，對 ZEC 價格的淨影響預期為正面。