Grayscale：美國佔全球加密貨幣活動的 15–20%
Grayscale估計，美國僅占全球加密貨幣活動的15%至20%，儘管支援主要網路的基礎設施有相當大一部分設於美國。由研究主管Zach Pandl撰寫、並於2026年11月期中選舉前發布的研究報告指出，美國約占比特幣總算力的36%，以及以太坊完整節點的31%。Grayscale也估計，截至2026年6月，美國加密貨幣經濟較去年同期萎縮2.2%。
這些數據顯示，全球加密貨幣活動與普及程度遠遠超出美國疆界，因此海外穩定幣及去中心化金融的趨勢，可能是推動網路使用的重要因素。Grayscale認為，全球性的影響範圍可能使美國政治變化對產業長期成長的決定性降低。不過，美國監管對挖礦與網路基礎設施仍然重要；而資金流入比特幣與以太坊現貨ETF，也讓美國投資人在市場需求與價格方面具有重要影響力。
Neutral
這份報告著眼於結構性因素，而非直接的市場催化劑。報告估計美國占全球加密貨幣活動的15–20%，這可能降低交易者對「單靠美國選舉結果就能決定產業走向」的預期。報告也指出，國際採用，包括穩定幣與DeFi，可能帶來支撐。這些觀點有助於評估網路的長期成長，但文章沒有提出新的政策決定、資金流向資料，或市場基本面的即時變化，因此無法明確指出價格會上漲或下跌。
短期而言，交易更可能受到選舉發展、ETF資金流、總體經濟環境及價格走勢影響，而非研究報告本身。美國的Bitcoin與Ethereum現貨ETF仍是重要的需求來源；此外，美國的挖礦與節點基礎設施也使國內政策依然重要。過去類似探討加密貨幣全球影響力的論述，通常影響的是投資人預期，而非單獨引發持續的價格波動。長期來看，國際活動擴大可能使採用更加多元，並降低對任何單一司法管轄區的依賴；不過，監管變化與基礎設施集中仍可能造成波動。整體而言，這對交易與市場穩定性的直接影響可能有限，因此支持中性看法。