El ETF de Zcash ZCSH planea un desdoblamiento de 3 por 1 tras fuertes entradas de capital
El ETF de Zcash de Grayscale, ZCSH, llevará a cabo un desdoblamiento forward de acciones de 3 por 1 tras atraer más de 233 millones de dólares en entradas acumuladas desde su lanzamiento el 25 de agosto. Los accionistas registrados al cierre de la negociación del 28 de septiembre recibirán dos acciones adicionales por cada acción que posean. Se espera que la negociación ajustada al desdoblamiento comience antes de la apertura del mercado del 30 de septiembre.
El desdoblamiento del ETF de Zcash reducirá el precio por acción sin cambiar el valor total de las posiciones de los inversores. A 17 de septiembre, ZCSH contaba con aproximadamente 890 millones de dólares en activos netos y más de 11.000 millones de dólares en volumen de negociación acumulado. El fondo también registró entradas de unos 112 millones de dólares solo el 8 de septiembre. Grayscale afirmó que el ajuste podría mejorar la accesibilidad, ya que el token ZEC de Zcash ha subido con fuerza; informes anteriores estimaban una ganancia aproximada del 2.800 % en 12 meses.
La fuerte demanda de ZCSH ha coincidido con un repunte de ZEC. ZEC subió más de un 20 % en 24 horas después de que Matt Huang, cofundador de Paradigm, revelara una inversión en el token, y posteriormente alcanzó aproximadamente los 1.521 dólares antes de retroceder. Informes más recientes situaron ZEC por encima de los 1.200 dólares, respaldado por el interés en las monedas de privacidad, la demanda de ETF y los cierres forzosos de posiciones cortas. Según se informa, el interés abierto de los futuros de Zcash ha superado los 2.300 millones de dólares, aumentando los riesgos de liquidación y apalancamiento.
Grayscale también busca lanzar un ETF de alta rentabilidad que utilice opciones vinculadas a productos de inversión en Zcash. El desdoblamiento de acciones es un cambio mecánico y no crea valor económico adicional. Los operadores deberían vigilar la liquidez de ZCSH, la volatilidad de ZEC, las liquidaciones de futuros y el posicionamiento del mercado en torno a la fecha del desdoblamiento.
Bullish
Las noticias son alcistas para ZEC, ya que las fuertes entradas en ZCSH, el elevado volumen de negociación y la expansión prevista de productos de Grayscale indican un creciente interés institucional y minorista en Zcash. La divulgación de la inversión comunicada y el posterior repunte también refuerzan la narrativa de impulso alcista a corto plazo del token. Un precio más bajo de las acciones de ZCSH podría mejorar la accesibilidad y atraer una mayor actividad de negociación, aunque el desdoblamiento en sí no incrementa el valor subyacente del fondo.
Los riesgos a corto plazo siguen siendo significativos. Un interés abierto en futuros superior a 2.300 millones de dólares aumenta la probabilidad de liquidaciones bruscas, estrangulamientos de posiciones cortas y reversiones rápidas. Los operadores también podrían vender después del repunte o considerar el desdoblamiento un evento sin efectos económicos. A más largo plazo, unas entradas sostenidas, una mayor demanda de monedas centradas en la privacidad y el ETF basado en opciones propuesto podrían respaldar la adopción y la liquidez de ZEC. Sin embargo, esta perspectiva depende de que continúe la demanda, de la evolución regulatoria y de que disminuya la volatilidad impulsada por el apalancamiento.