L'ETF Zcash ZCSH prévoit un fractionnement de 3 pour 1 après de forts afflux de capitaux
L’ETF Zcash de Grayscale, ZCSH, effectuera une division d’actions à terme de 3 pour 1 après avoir attiré plus de 233 millions de dollars d’entrées cumulées depuis son lancement le 25 août. Les actionnaires inscrits à la clôture des marchés le 28 septembre recevront deux actions supplémentaires pour chaque action détenue. La négociation ajustée après division devrait commencer avant l’ouverture des marchés le 30 septembre.
La division de l’ETF Zcash réduira le prix par action sans modifier la valeur totale des avoirs des investisseurs. Au 17 septembre, ZCSH disposait d’environ 890 millions de dollars d’actifs nets et de plus de 11 milliards de dollars de volume de négociation cumulé. Le fonds a également enregistré environ 112 millions de dollars d’entrées le 8 septembre à lui seul. Grayscale a déclaré que cet ajustement pourrait améliorer l’accessibilité, car le jeton ZEC de Zcash a fortement progressé ; des rapports antérieurs estimaient sa hausse à environ 2 800 % sur 12 mois.
La forte demande pour ZCSH a coïncidé avec un rally du ZEC. Le ZEC a progressé de plus de 20 % en 24 heures après que Matt Huang, cofondateur de Paradigm, a révélé avoir investi dans le jeton, avant d’atteindre environ 1 521 dollars puis de reculer. Des rapports plus récents situaient le ZEC au-dessus de 1 200 dollars, soutenu par l’intérêt pour les monnaies axées sur la confidentialité, la demande d’ETF et les short squeezes. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme Zcash aurait dépassé 2,3 milliards de dollars, ce qui accroît les risques de liquidations et d’effet de levier.
Grayscale cherche également à lancer un ETF à haut revenu utilisant des options liées à des produits d’investissement en Zcash. La division d’actions est une modification mécanique qui ne crée aucune valeur économique supplémentaire. Les traders doivent surveiller la liquidité de ZCSH, la volatilité du ZEC, les liquidations sur les contrats à terme et le positionnement du marché autour de la date de la division.
Bullish
La nouvelle est haussière pour ZEC, car les forts afflux vers ZCSH, le volume élevé des échanges et le projet d’expansion des produits de Grayscale indiquent un intérêt croissant des investisseurs institutionnels et particuliers pour Zcash. La divulgation de l’investissement rapportée ainsi que le rallye qui a suivi renforcent également le récit d’un momentum à court terme pour le jeton. Un cours plus faible de l’action ZCSH pourrait améliorer l’accessibilité et attirer une activité de trading supplémentaire, même si le split lui-même n’augmente pas la valeur sous-jacente du fonds.
Les risques à court terme restent importants. Un intérêt ouvert sur les contrats à terme supérieur à 2,3 milliards de dollars augmente la probabilité de liquidations brutales, de short squeezes et de retournements rapides. Les traders pourraient également vendre après le rallye ou considérer le split comme un événement sans effet économique. À plus long terme, des afflux durables, une demande plus large pour les cryptoactifs axés sur la confidentialité et l’ETF proposé fondé sur des options pourraient soutenir l’adoption et la liquidité de ZEC. Toutefois, ces perspectives dépendent du maintien de la demande, de l’évolution de la réglementation et de la dissipation éventuelle de la volatilité alimentée par l’effet de levier.