ETF de Zcash ZCSH planeja desdobramento de 3 para 1 após fortes entradas
O ETF de Zcash da Grayscale, ZCSH, realizará um desdobramento a termo de cotas na proporção de 3 para 1 após atrair mais de US$ 233 milhões em entradas acumuladas desde seu lançamento, em 25 de agosto. Os acionistas registrados no fechamento do pregão de 28 de setembro receberão duas cotas adicionais para cada cota detida. A negociação ajustada pelo desdobramento deve começar antes da abertura do mercado em 30 de setembro.
O desdobramento do ETF de Zcash reduzirá o preço por cota sem alterar o valor total das posições dos investidores. Em 17 de setembro, o ZCSH tinha cerca de US$ 890 milhões em ativos líquidos e mais de US$ 11 bilhões em volume acumulado de negociação. O fundo também registrou aproximadamente US$ 112 milhões em entradas somente em 8 de setembro. A Grayscale afirmou que o ajuste pode melhorar a acessibilidade, já que o token ZEC da Zcash subiu acentuadamente; estimativas anteriores apontavam uma valorização de cerca de 2.800% em 12 meses.
A forte demanda pelo ZCSH coincidiu com uma alta do ZEC. O ZEC subiu mais de 20% em 24 horas depois que Matt Huang, cofundador da Paradigm, divulgou um investimento no token, chegando posteriormente a cerca de US$ 1.521 antes de recuar. Relatórios mais recentes colocaram o ZEC acima de US$ 1.200, apoiado pelo interesse em moedas de privacidade, pela demanda por ETFs e por short squeezes. Segundo relatos, o interesse aberto em futuros de Zcash ultrapassou US$ 2,3 bilhões, aumentando os riscos de liquidação e alavancagem.
A Grayscale também busca lançar um ETF de alta renda usando opções vinculadas a produtos de investimento em Zcash. O desdobramento é uma mudança mecânica e não cria valor econômico adicional. Os traders devem acompanhar a liquidez do ZCSH, a volatilidade do ZEC, as liquidações de futuros e o posicionamento do mercado próximo à data do desdobramento.
Bullish
As notícias são otimistas para a ZEC, pois os fortes influxos para a ZCSH, o alto volume de negociação e a expansão planejada de produtos pela Grayscale indicam um interesse institucional e de varejo crescente na Zcash. A divulgação do investimento reportado e a alta subsequente também reforçam a narrativa de impulso positivo do token no curto prazo. Um preço mais baixo das cotas da ZCSH pode melhorar a acessibilidade e atrair atividade adicional de negociação, embora o desdobramento, por si só, não aumente o valor subjacente do fundo.
Os riscos de curto prazo continuam significativos. Um interesse em aberto em futuros acima de US$ 2,3 bilhões aumenta a probabilidade de liquidações bruscas, short squeezes e reversões rápidas. Os traders também podem vender após a alta ou considerar o desdobramento um evento sem efeito econômico. No longo prazo, influxos sustentados, uma demanda mais ampla por moedas de privacidade e o ETF baseado em opções proposto poderiam apoiar a adoção e a liquidez da ZEC. No entanto, essa perspectiva depende da continuidade da demanda, dos desenvolvimentos regulatórios e da redução da volatilidade impulsionada pela alavancagem.