Grayscale: Zcash (ZEC) könnte unterbewertet sein, da die Nachfrage nach Privatsphäre steigt

Grayscale Research sagt, dass Zcash (ZEC) unterbewertet sein könnte, da die Nachfrage nach privatem digitalem Geld in einer zunehmend überwachten Welt steigt. Das Unternehmen stellt fest, dass ZEC nur etwa 0,3 % des Krypto-„Währungen“-Segments ausmacht, der Markt aber den Wert von Zcashs Privatsphäre möglicherweise falsch bewertet. Die On-Chain-Adoption ist eine zentrale Säule der Argumentation. Grayscale hebt hervor, dass Zcash shielded-Transaktionen verwendet, um Absender, Empfänger und Beträge zu verschleiern, die durch Zero-Knowledge-Proofs validiert werden. Es verweist auch auf "Viewing Keys" für selektiven Zugriff und stellt Zcash damit als compliance-freundlicher dar als einige andere Privacy-Coins. Grayscale zitiert Metriken, die zeigen, dass Shielded-Aktivität rund 86,5 % der Zcash-Transaktionen ausmacht (Stand März 2026) und die shielded Supply nahe 31,1 % des zirkulierenden ZEC liegt. Das Unternehmen führt die verbesserte Shielded-Usability auf die Upgrades Sapling (2018) und NU5 (2022) zurück, die die Trusted-Setup-Anforderung für neue shielded Pools entfernten. Das Upside in der Bewertung wird als "Mispricing"-Szenario präsentiert, nicht als Garantie. Mit einer Marktkapitalisierung von ZEC von etwa ~4 Mrd. USD gegenüber einem ~1,6 Bio. USD schweren Kryptomarkt liegt ZEC bei rund 0,3 % des Sektors; Grayscale schätzt, dass das Erreichen von 5 % dieses Segments eine deutlich höhere Bewertung implizieren könnte (etwa das 18-fache nach ihren Annahmen). Wesentliche Risiken sind regulatorische Unsicherheit rund um shielded Transaktionen, Ausführungsrisiken durch bevorstehende Upgrades (einschließlich Tachyon und Crosslink) sowie langfristige Bedenken bezüglich Quantencomputing. Für Trader ist die Privacy-Story konstruktiv für ZEC, kurzfristig kann der Preis jedoch weiterhin stark auf Regulierungsnews und Risiken bei der Upgrade-Lieferung reagieren.