Grayscale: Zcash (ZEC) podría estar infravalorado a medida que aumenta la demanda de privacidad

Grayscale Research afirma que Zcash (ZEC) podría estar infravalorado a medida que aumenta la demanda de dinero digital privado en un mundo cada vez más vigilado. La firma señala que ZEC representa solo alrededor del 0,3% del segmento de “monedas” cripto, aunque el mercado podría estar valorando incorrectamente la privacidad que ofrece Zcash. La adopción on-chain es un pilar clave del argumento. Grayscale destaca que Zcash utiliza transacciones protegidas (shielded) para ocultar remitente, receptor y cantidades, respaldadas por pruebas de cero conocimiento para su validación. También señala las “claves de visualización” para acceso selectivo, enmarcando a Zcash como más compatible con el cumplimiento normativo que algunas otras monedas de privacidad. Grayscale cita métricas que muestran actividad protegida en alrededor del 86,5% de las transacciones de Zcash (a marzo de 2026) y suministro protegido cercano al 31,1% del ZEC en circulación. La firma atribuye la mejor usabilidad de las transacciones protegidas a las actualizaciones Sapling (2018) y NU5 (2022), que eliminaron el requisito de configuración de confianza para nuevos pools protegidos. El potencial de revalorización se presenta como un escenario de “error de valoración” más que como una garantía. Con un valor de mercado de ZEC de aproximadamente ~4.000 millones de dólares frente a un mercado cripto de ~1,6 billones, ZEC se sitúa cerca del 0,3% del sector; Grayscale estima que capturar el 5% de este segmento podría implicar una valoración mucho mayor (aproximadamente 18 veces bajo sus supuestos). Los riesgos clave incluyen la incertidumbre regulatoria en torno a las transacciones protegidas, el riesgo de ejecución asociado a próximas mejoras (incluyendo Tachyon y Crosslink) y preocupaciones a más largo plazo por la computación cuántica. Para los traders, la narrativa de privacidad es constructiva para ZEC, pero el precio a corto plazo aún puede reaccionar bruscamente a titulares regulatorios y al riesgo de entrega de las mejoras.