Grayscale: Zcash (ZEC) saattaa olla aliarvostettu, kun yksityisyyden kysyntä kasvaa

Grayscale Researchin mukaan Zcash (ZEC) saattaa olla aliarvostettu, kun yksityisen digitaalisen rahan kysyntä kasvaa yhä valvotummassa maailmassa. Yhtiö toteaa, että ZEC on vain noin 0,3 % kryptovaluuttojen segmentistä, mutta markkinat saattavat arvottaa Zcashin yksityisyyden väärin. On-chain-adoptio on keskeinen osa perustelua. Grayscale korostaa, että Zcash käyttää shielded-tapahtumia lähettäjän, vastaanottajan ja summien piilottamiseen, ja ne validoidaan nollatietotodisteilla (zero-knowledge proofs). Lisäksi mainitaan "viewing keys" valikoivaan käyttöoikeuteen, mikä asemoisi Zcashin sääntelymielessä yhteensopivammaksi kuin jotkin muut yksityisyyskolikot. Grayscale esittää mittareita, joiden mukaan shielded-aktiviteetti on noin 86,5 % Zcashin transaktioista (maaliskuussa 2026) ja shielded-tarjonta noin 31,1 % kiertävästä ZEC:stä. Yhtiö katsoo, että shielded-käytettävyyden parantuminen johtuu Sapling (2018) ja NU5 (2022) -päivityksistä, jotka poistoivat trusted-setup-vaatimuksen uusille shielded-uima-altaalle. Arvonnousu esitetään "mispricing"-skenaariona, ei takeena. ZEC:n markkina-arvon ollessa noin ~4 miljardin dollarin luokkaa verrattuna ~1,6 biljoonan dollarin kryptomarkkinaan, ZEC edustaa noin 0,3 % sektoria; Grayscale arvioi, että 5 %:n osuuden saavuttaminen tästä segmentistä voisi viitata huomattavasti korkeampaan arvostukseen (noin 18x heidän oletustensa mukaan). Keskeisiä riskejä ovat sääntelyepävarmuus shielded-tapahtumien ympärillä, toimeenpanoon liittyvät riskit tulevista päivityksistä (mukaan lukien Tachyon ja Crosslink) sekä pitkän aikavälin huoli kvanttilaskennasta. Treidaajille yksityisyyteen liittyvä narratiivi on myönteinen ZEC:lle, mutta lyhyellä aikavälillä hinta voi silti reagoida voimakkaasti sääntelyuutisiin ja päivitysten toimitusriskin uutisiin.