Grayscale: Zcash (ZEC) может быть недооценён на фоне роста спроса на приватность

Grayscale Research заявляет, что Zcash (ZEC) может быть недооценён в условиях роста спроса на приватные цифровые деньги в всё более контролируемом мире. Компания отмечает, что ZEC составляет лишь около 0,3% сегмента крипто «валют», однако рынок может неверно оценивать ценность приватности Zcash. Ончейн-принятие является ключевым аргументом. Grayscale подчёркивает, что Zcash использует защищённые (shielded) транзакции для сокрытия отправителя, получателя и сумм, подтверждаемые доказательствами с нулевым разглашением (zero-knowledge). Также отмечаются «ключи просмотра» для селективного доступа, что делает Zcash более удобным для соблюдения нормативов по сравнению с некоторыми другими privacy-коинами. Grayscale приводит метрики, показывающие shielded-активность примерно в 86,5% транзакций Zcash (по состоянию на март 2026 года) и shielded-объём около 31,1% от циркулирующего ZEC. Компания связывает улучшенную удобство shielded-транзакций с обновлениями Sapling (2018) и NU5 (2022), которые устранили требование trusted setup для новых shielded-пулов. Возможный рост оценки представлен как сценарий «mispricing», а не как гарантия. При рыночной капитализации ZEC примерно ~4 млрд долларов против ~1,6 трлн рынка криптовалют, ZEC занимает около 0,3% сектора; Grayscale оценивает, что захват 5% этого сегмента мог бы означать значительно более высокую оценку (примерно в 18 раз по их допущениям). Ключевые риски включают регуляторную неопределённость в отношении shielded-транзакций, риск исполнения связанных с грядущими обновлениями (включая Tachyon и Crosslink) и долгосрочные опасения по поводу квантовых вычислений. Для трейдеров повестка приватности позитивна для ZEC, но в краткосрочной перспективе цена всё ещё может резко реагировать на новости регуляторов и риски по доставке обновлений.