Grayscale depune fișiere pentru ZCash Trust (ZCSH), vizează NYSE Arca pe măsură ce ZEC crește
Grayscale Investments a depus o declarație de înregistrare S-3 pentru a converti actualul Zcash Trust într-un produs tranzacționat la bursă, care va fi redenumit Grayscale Zcash Trust ETF (ticker: ZCSH) după intrarea în vigoare. Trustul va tranzacționa inițial OTC pentru investitori acreditați, în timp ce Grayscale intenționează să solicite listarea pe NYSE Arca ulterior. Acțiunile vor fi emise continuu și create/redeținute în coșuri de 10.000 ZCSH cu calcule zilnice ale NAV pentru a permite arbitrajul și o urmărire mai strânsă a prețului spot al ZEC. Depunerea urmează unui puternic rally al ZEC — prețurile și-au revenit la aproximativ 504 USD, iar ZEC a depășit BTC cu aproximativ 100% în ultima lună; interestul deschis la futures este în jur de 711 milioane USD, cu presiune short moderată. Separat, Reliance Global Group a adăugat ZEC în trezoreria sa ca expunere principală. Mișcarea Grayscale extinde accesul instituțional reglementat la ZEC, o monedă axată pe confidențialitate, care a fost istoric exclusă din unele produse reglementate. Dacă ETP va prinde tracțiune, se poate aștepta o îmbunătățire a lichidității și a descoperirii prețurilor pentru ZEC, deși riscurile de reglementare și cele legate de structura pieței asociate monedelor de confidențialitate rămân relevante.
Bullish
Transformarea Zcash Trust într-un ETP de tip ETF și vizarea listării pe NYSE Arca cresc accesul instituțional reglementat la ZEC, ceea ce de obicei susține o cerere mai mare, lichiditate mai mare și spread-uri mai strânse. Mecanica înregistrării — emitere continuă de acțiuni, coșuri de creare/răscumpărare de 10.000 de acțiuni și NAV zilnic — sunt concepute pentru a permite arbitrajul și a reduce eroarea de urmărire față de spotul ZEC, un element structural pozitiv pentru descoperirea prețului. Timpul ales urmează unui puternic raliu ZEC și unui open interest sănătos la futures, cu presiune short redusă, ceea ce poate amplifica momentum-ul. Pe termen scurt, fluxurile generate de știri și poziționarea speculativă în jurul procesului de listare ar putea împinge prețul în sus. Pe termen mediu-lung, o adoptare instituțională mai largă printr-un produs listat la bursă ar trebui să susțină lichiditatea și evaluarea, presupunând absența unor acțiuni de reglementare adverse specifice monedelor axate pe confidențialitate. Riscurile în scădere includ supravegherea de reglementare a tokenurilor axate pe confidențialitate, posibile refuzuri de listare sau din partea custodelui și volatilitatea generală a pieței cripto, care ar putea limita potențialul de creștere. Per ansamblu, anunțul este probabil pozitiv pentru ZEC.