Grayscale подає документи для ZCash Trust (ZCSH), націлюється на NYSE Arca у міру зростання ZEC
Grayscale Investments подала реєстраційну заяву S-3 для перетворення свого поточного Zcash Trust у біржовий продукт, який буде перейменовано на Grayscale Zcash Trust ETF (тикер: ZCSH) після набрання чинності. Траст спочатку торгуватиметься позабіржово (OTC) для акредитованих інвесторів, тоді як Grayscale планує пізніше домагатися лістингу на NYSE Arca. Акції будуть випускатися безперервно та створюватися/викуповуватися в кошиках по 10 000 ZCSH з щоденними розрахунками NAV для забезпечення арбітражу та тіснішого відстеження спотової ціни ZEC. Заява надійшла після різкого раллі ZEC — ціни відновилися до приблизно $504, а ZEC перевершив BTC приблизно на 100% за останній місяць; відкритий інтерес по ф’ючерсах становить близько $711 млн при помірному короткому тиску. Окремо Reliance Global Group додала ZEC до своєї казни як основне активне вкладення. Крок Grayscale розширює регульований інституційний доступ до ZEC, монети, орієнтованої на приватність, яка історично була виключена з деяких регульованих продуктів. Якщо ETP набере популярність, очікується покращення ліквідності та відкриття цін для ZEC, хоча регуляторні та ринкові ризики, пов'язані з приватними монетами, залишаються значущими.
Bullish
Перетворення Zcash Trust в ETP у стилі ETF та цілеспрямованість на лістинг на NYSE Arca збільшують регульований інституційний доступ до ZEC, що зазвичай підтримує вищий попит, глибшу ліквідність та вужчі спреди. Механіка заявки — постійне випускання акцій, кошики створення/викупу по 10 000 акцій та щоденний NAV — розроблена для забезпечення арбітражу та зменшення помилки трекінгу відносно спот-курсу ZEC, що є структурним позитивом для виявлення ціни. Таймінг збігається з сильним ралі ZEC та здоровим open interest у ф’ючерсах при помірному короткому тиску, що може підсилити імпульс. Короткостроково вливи, спричинені новиною, та спекулятивне позиціонування навколо процесу лістингу можуть підштовхнути ціну вгору. У середньо- та довгостроковій перспективі ширше інституційне впровадження через біржовий продукт має підтримувати ліквідність і оцінку, за умови відсутності негативних регуляторних дій конкретно проти приватних монет. Ризики падіння включають регуляторний контроль токенів, орієнтованих на приватність, можливі відмови у лістингу або від кастодіана та загальну волатильність крипторинку, які можуть обмежити зростання. Загалом оголошення, ймовірно, є бичачим для ZEC.