Grayscale nộp hồ sơ cho ZCash Trust (ZCSH), nhằm vào NYSE Arca khi ZEC tăng giá
Grayscale Investments đã nộp hồ sơ đăng ký S-3 để chuyển đổi quỹ Zcash Trust hiện tại thành sản phẩm giao dịch trên sàn, sẽ được đổi tên thành Grayscale Zcash Trust ETF (mã: ZCSH) khi có hiệu lực. Quỹ ban đầu sẽ giao dịch OTC cho nhà đầu tư được công nhận trong khi Grayscale dự định xin niêm yết trên NYSE Arca sau đó. Cổ phiếu sẽ được phát hành liên tục và tạo/chuộc theo rổ 10.000 ZCSH với tính toán NAV hàng ngày để tạo điều kiện cho giao dịch chênh lệch giá và theo dõi sát giá giao ngay của ZEC. Hồ sơ được đưa ra sau đợt tăng mạnh của ZEC — giá phục hồi lên khoảng 504 USD và ZEC đã vượt trội so với BTC khoảng 100% trong tháng qua; lãi mở hợp đồng tương lai xấp xỉ 711 triệu USD với áp lực bán khống yếu. Riêng Reliance Global Group đã thêm ZEC vào kho bạc của mình làm tài sản nắm giữ chính. Động thái của Grayscale mở rộng quyền truy cập thể chế được quản lý vào ZEC, một đồng tiền tập trung vào quyền riêng tư vốn bị loại khỏi một số sản phẩm được quản lý. Nếu ETP được chấp nhận, dự kiến tính thanh khoản và khám phá giá cho ZEC sẽ được cải thiện, mặc dù rủi ro pháp lý và cơ cấu thị trường liên quan đến các đồng tiền bảo mật vẫn còn đáng lưu ý.
Bullish
Việc chuyển Trust Zcash thành ETP theo kiểu ETF và nhắm tới niêm yết trên NYSE Arca tăng cường quyền truy cập tổ chức được điều tiết vào ZEC, điều này thường hỗ trợ nhu cầu cao hơn, thanh khoản sâu hơn và chênh lệch giá hẹp hơn. Cơ chế của hồ sơ — phát hành cổ phiếu liên tục, rổ tạo/chuẩn bị lại 10.000 cổ phiếu và NAV hàng ngày — được thiết kế để tạo điều kiện cho chênh lệch giá và giảm sai số theo dõi so với giá spot của ZEC, một yếu tố tích cực cấu trúc cho việc khám phá giá. Thời điểm theo sau một đợt tăng mạnh của ZEC và open interest hợp lý ở hợp đồng tương lai với áp lực bán khống khiêm tốn, điều này có thể khuếch đại đà. Ngắn hạn, dòng tiền vào do tin tức và vị thế đầu cơ quanh quá trình niêm yết có thể đẩy giá tăng. Trung-dài hạn, việc áp dụng rộng rãi hơn từ các tổ chức thông qua sản phẩm niêm yết trên sàn nên hỗ trợ thanh khoản và định giá, với điều kiện không có hành động quy định bất lợi đặc thù đối với các đồng bảo mật. Rủi ro giảm giá bao gồm giám sát quy định đối với token tập trung vào quyền riêng tư, khả năng bị từ chối niêm yết hoặc bởi người lưu ký, và biến động chung của thị trường tiền mã hóa, có thể hạn chế đà tăng. Tổng thể, thông báo này có xu hướng tích cực cho ZEC.