Grayscale 為 ZCash Trust（ZCSH）提交檔案，趁 ZEC 反彈瞄準 NYSE Arca
Grayscale Investments 已提交 S-3 註冊聲明，計畫將現有的 Zcash Trust 轉換為交易所交易產品，生效後將更名為 Grayscale Zcash Trust ETF（代號：ZCSH）。該信託初期將以場外（OTC）方式供合格投資人交易，Grayscale 同時計畫日後申請於 NYSE Arca 上市。股份將持續發行，並以 10,000 ZCSH 為一籃子進行創建/贖回，並以每日 NAV 計算以促進套利並更緊密追蹤 ZEC 現貨價格。此一申請發生在 ZEC 大幅上漲之後 — 價格回升至約 504 美元，ZEC 在過去一個月表現優於 BTC 約 100%；期貨未平倉合約（open interest）約為 7.11 億美元，空頭壓力不高。另方面，Reliance Global Group 已將 ZEC 作為其金庫的主要部位。Grayscale 的做法擴大了受監管機構對 ZEC 的機構性接觸，ZEC 為一種注重隱私的幣，歷來在某些受監管產品中被排除。如果該 ETP 獲得市場接受，預期 ZEC 的流動性與價格發現將改善，儘管與隱私幣相關的監管與市場結構風險仍然存在。
Bullish
將 Zcash Trust 轉為類似 ETF 的 ETP 並尋求在 NYSE Arca 上市，可增加受監管的機構對 ZEC 的接觸，通常會支持較高的需求、更深的流動性以及較窄的買賣差價。申請的機制——持續發行股票、10,000 股的 creation/redemption 籃子以及每日淨值（NAV）——旨在促成套利並減少相對於 ZEC 現貨的追蹤誤差，這對價格發現具結構性利多。時機上，該舉措是在 ZEC 強勁上漲與期貨未平倉量（open interest）健康且空頭壓力低的情況下提出，可能放大動能。短期來看，圍繞上市程序的新聞驅動資金流入與投機性布局可能會推高價格。中至長期來看，透過交易所上市產品帶來的更廣泛機構採用，若無針對隱私幣的不利監管行動，應有助於流動性與估值。下行風險包括對注重隱私代幣的監管審查、可能的上市或託管方拒絕，以及整體加密市場波動，這些都可能限制上行空間。整體而言，此公告對 ZEC 很可能是偏多（看漲）。