תלונה על הממשל התאגידי של Safe מגבירה את הסיכונים בעוד נתח הארנק יורד

הממשל של Safe עומד תחת בדיקה לאחר שהמשקיעה המוקדמת Greenfield Capital הגישה תלונה לרשות הפדרלית השווייצרית לפיקוח על קרנות. Greenfield מבקשת לבדוק את Safe Ecosystem Foundation ולבחון שינוי אפשרי בהרכב הדירקטוריון, לאחר יותר משנה של דיונים. המשקיעה טוענת כי בממשל הנוכחי של Safe חסרים עצמאות וניסיון רלוונטי בתחומי הפיננסים, ניהול הסיכונים והממשל התאגידי. היא הטילה ספק בקשרים בין חבר הדירקטוריון Stefan George לבין Gnosis, שלה מוצרי ארנקים מתחרים, וכן בקשר של Richard Meissner לחברה שמפתחת ומפעילה את מוצרי Safe. Greenfield רוצה להדיח את George ולמנות דירקטורים עצמאיים. היא גם טענה כי George ומייסד־השותף של Gnosis, Martin Köppelmann, הפעילו לחץ על מייסדי Safe בנוגע להקצאת אסימוני SAFE לאחר הפריצה ל־Bybit בפברואר 2025. טענות אלה טרם נבחנו בבית המשפט. גם המדדים התפעוליים של Safe נחלשו. ההכנסות ברבעון השני הסתכמו ב־1.98 מיליון דולר, המשקפים קצב שנתי של כ־8 מיליון דולר — מתחת ליעד של 20 מיליון דולר ל־2026. הנכסים המנוהלים באמצעות ארנקי Safe ירדו מכ־6.6 מיליארד דולר בתחילת 2024, או 66 מיליארד דולר לפי מדד הדיווח המאוחר יותר, לכ־3 מיליארד דולר, או 30 מיליארד דולר, בנתונים האחרונים. הירידה התרחשה בזמן שהערך הכולל הנעול ב־DeFi עלה בכ־40%. Safe איבדה גם נתח שוק בתחום מטבעות היציבות. היצע מטבעות היציבות העולמי גדל בכ־135%, בעוד שמטבעות היציבות שהוחזקו בארנקי Safe על Ethereum עלו רק ב־11%. חלקה של Safe מתוך ה־USDC שבמחזור ירד מ־12.8% ל־2.5%. סכסוך הממשל של Safe אולי לא ישפיע מיד על הפעילות, אך הוא מגדיל את הסיכונים הרגולטוריים ואת סיכוני המוניטין. על הסוחרים לעקוב אחר תגובת הרגולטור, שינויים בדירקטוריון, עדכוני הכנסות, יציאת נכסים מהארנקים וכל לחץ מכירה מחודש על SAFE.