ウォレットシェアが低下する中、Safeのガバナンスをめぐる苦情がリスクを高める

Safeのガバナンスは、初期投資家のGreenfield Capitalがスイス連邦財団監督当局に苦情を申し立てたことで、厳しい scrutiny にさらされている。Greenfieldは、1年以上にわたる協議を経て、Safe Ecosystem Foundationの調査と取締役会の再編の可能性を求めている。 同投資家は、Safeの現在のガバナンスには独立性と、財務・リスク管理・コーポレートガバナンスに関する適切な専門知識が欠けていると主張している。競合するウォレット製品を持つGnosisと取締役のStefan Georgeとの関係や、Safe製品を開発・運営する企業とRichard Meissnerとの関係にも疑問を呈した。GreenfieldはGeorgeの解任と独立取締役の選任を求めている。また、GeorgeとGnosis共同創業者のMartin Köppelmannが、2025年2月のBybitハッキング後、SAFEトークンの割り当てをめぐってSafeの創業者に圧力をかけたと主張した。これらの申し立ては、まだ裁判で審理されていない。 Safeの業績指標も悪化している。第2四半期の収益は198万ドルで、年率換算で約800万ドルとなり、2026年の目標である2,000万ドルを下回った。Safeウォレットを通じて管理される資産は、2024年初頭の約66億ドル、後の報告指標では660億ドルから、最新の数字では約30億ドル、または300億ドルに減少した。この減少は、DeFiの総ロック額が約40%増加する中で起きた。 Safeはステーブルコイン市場シェアも失った。世界のステーブルコイン供給量は約135%増加した一方、Ethereum上のSafeウォレットに保管されたステーブルコインは11%しか増えなかった。流通中のUSDCに占めるSafeのシェアは12.8%から2.5%に低下した。 Safeのガバナンスをめぐる対立が直ちに事業へ影響するとは限らないが、規制上および評判上のリスクを高めている。トレーダーは、規制当局の対応、取締役会の変更、収益の更新、ウォレットからの資金流出、そしてSAFEへの売り圧力の再燃を注視すべきだ。