Grayscale 申請將 Bittensor TAO 作為 ETP 在 NYSE Arca 上市
Grayscale Investments 已向美國證券交易委員會提交初步 S-1 註冊，擬把其 Grayscale Bittensor Trust（跟蹤 Bittensor 的原生代幣 TAO）轉為交易所買賣產品（ETP），並待 SEC 批准後於 NYSE Arca 以代號 GTAO 上市。該申請緊隨 Grayscale 最初推出 TAO 信託，亦大約在 Bittensor 於 12 月進行減半（屬計劃供應上限的一部分）後兩週出現。TAO 在 2025 年波動甚大——1 月曾高見逾 560 美元，而報道時約為 222.54 美元（Nansen 數據）。Grayscale 此舉延續其將加密原生、主題性資產納入受規管的 ETF/ETP 包裝的策略（此前已獲 SEC 批准比特幣及以太坊 ETP），有望擴大機構及零售對 TAO 的接觸。文件載明現行信託限制，例如禁止質押（staking），除非未來條件達成；未有提供 SEC 批准的時間表。此外，Grayscale 正為可能於 2026 年在美國進行的 Class A 股票（代號 GRAY）首次公開募股做準備，同時其他美國加密公司亦在尋求上市。
Bullish
將 Grayscale 的 Bittensor Trust 列為 NYSE Arca ETP 很可能對 TAO 有利（看漲），因為這可增加機構和散戶的可及性，引入受監管的產品包裝，並可吸引新資金流入。歷史上，將加密信託轉換為交易所交易產品（或 ETF）通常有助於支持需求，並減少相對於 NAV 的折讓波動，因為投資者獲得更簡單的進場渠道。短期內，僅申請文件本身可能因投機和部署頭寸而推動價格上升，特別是考慮到近期 TAO 的波動性及 12 月減半會減少未來供應增長。不過，影響取決於美國證券交易委員會（SEC）的批准及產品細節：例如禁止質押（staking）及批准時間不確定等限制會削弱即時影響。若獲批並上市，中至長期來自基金與散戶的需求可提供持續的上行壓力；若未獲批，影響將侷限於短暫的投機性波動。總體來說，該申請對 TAO 的流動性及機構採納是一項正面的結構性進展，因此持看漲觀點。