Hargreaves Lansdown משיקה תעודות ETN על ביטקוין ואת'ריום
Hargreaves Lansdown החלה להציע תשע תעודות סל סחירות (ETN) על ביטקוין ואת'ריום ללקוחות זכאים בבריטניה ב-3 בספטמבר 2026, באמצעות שירות Advanced Investing. המוצרים הונפקו על ידי iShares, WisdomTree, 21Shares, Invesco, CoinShares ו-Bitwise, והעמלות השנתיות נעות בין 0% ל-0.35%.
הגישה ל-ETN על ביטקוין ואת'ריום מוגבלת. לקוחות שמקום מושבם בבריטניה חייבים להצהיר בעצמם שהם משקיעים מתקדמים, לעבור הערכת התאמה ולהשלים תקופת צינון של 24 שעות. ניתן להחזיק ב-ETN באמצעות HL Fund and Share Account או SIPP, אך לא באמצעות Stocks and Shares ISA. HL גובה גם עמלת פלטפורמה של 0.35%, המוגבלת ל-12.50 ליש"ט בחודש, וכן עמלות מסחר של 3.95–6.95 ליש"ט.
ההשקה מגיעה לאחר שה-Financial Conduct Authority פתחה מחדש ETN קריפטו מתאימים למשקיעים קמעונאיים בבריטניה החל מ-8 באוקטובר 2025. המוצרים חייבים להופיע ב-FCA Official List ולהיסחר בבורסת השקעות מוכרת בבריטניה. ה-ETN מספקים חשיפה למחיר ולא בעלות ישירה על ביטקוין או אתריום, והמשקיעים חשופים לסיכוני שוק, מנפיק, משמורת, נזילות ופלטפורמה. המסחר מוגבל לשעות הפעילות של London Stock Exchange.
עבור סוחרי קריפטו, ההשקה מרחיבה את הגישה המפוקחת למוצרי BTC ו-ETH ועשויה לתמוך באימוץ הדרגתי בטווח הארוך. עם זאת, בדיקות משקיעים, מגבלות חשבון, אי-הכללת ISA וביקוש קמעונאי מוגבל צפויים לצמצם את הזרימות בטווח הקצר. ההשפעה המיידית על המחיר צפויה להיות מוגבלת.
Neutral
החדשות ניטרליות بالنسبة למחירי BTC ו-ETH. בטווח הקצר, השקת המוצר של Hargreaves Lansdown עשויה למשוך ביקוש מפוקח חדש, אך ההשפעה צפויה להיות מתונה. בדיקות זכאות, תקופת צינון של 24 שעות, הגבלות על שעות המסחר, היעדר גישה ל-ISA ועלויות מסחר מצמצמים את הפוטנציאל לזרימות מהירות מצד משקיעים קמעונאיים. המוצרים מספקים חשיפה למחיר ולא בעלות ישירה, ולכן השפעתם עשויה להיות מוגבלת בהשוואה לרכישות בשוק הספוט.
בטווח הארוך יותר, ההשקה עשויה לשפר את אמון המשקיעים ולהרחיב את ההפצה באמצעות פלטפורמת השקעות בריטית גדולה. הדבר עשוי לתמוך באימוץ הדרגתי וליצור ערוץ מבוסס יותר לחשיפה לביטקוין ולאת'ריום. עם זאת, המוצרים אינם מבטיחים הון חדש, וזרימות ל-ETN עשויות לשקף בחלקן הקצאות מחדש מהשקעות קריפטו קיימות. השקות קודמות של מוצרי השקעה מפוקחים בתחום הקריפטו עשויות ליצור סנטימנט חיובי, אך השפעות מחיר מתמשכות תלויות בדרך כלל בזרימות הון, בנזילות ובתנאים המקרו-כלכליים הרחבים יותר. לכן, לא סביר שההודעה לבדה תהיה זרז עצמאי לתנועה משמעותית ב-BTC או ב-ETH.