Hargreaves Lansdown wprowadza ETN-y na Bitcoin i Ethereum
Hargreaves Lansdown rozpoczął 3 września 2026 r. oferowanie dziewięciu ETN-ów opartych na Bitcoinie i Ethereum uprawnionym klientom w Wielkiej Brytanii za pośrednictwem usługi Advanced Investing. Produkty są emitowane przez iShares, WisdomTree, 21Shares, Invesco, CoinShares i Bitwise, a ich roczne opłaty wynoszą od 0% do 0,35%.
Dostęp do ETN-ów na Bitcoina i Ethereum jest ograniczony. Klienci mający siedzibę w Wielkiej Brytanii muszą samodzielnie potwierdzić, że są zaawansowanymi inwestorami, przejść ocenę adekwatności oraz odbyć 24-godzinny okres na odstąpienie od decyzji. ETN-y są dostępne za pośrednictwem rachunku HL Fund and Share Account lub SIPP, ale nie w ramach Stocks and Shares ISA. HL pobiera również opłatę platformową w wysokości 0,35%, ograniczoną do 12,50 GBP miesięcznie, oraz opłaty transakcyjne od 3,95 do 6,95 GBP.
Uruchomienie oferty nastąpiło po tym, jak Financial Conduct Authority ponownie udostępnił kwalifikowane kryptowalutowe ETN-y inwestorom detalicznym w Wielkiej Brytanii od 8 października 2025 r. Produkty muszą znajdować się na oficjalnej liście FCA i być notowane na uznanej brytyjskiej giełdzie inwestycyjnej. ETN-y zapewniają ekspozycję na cenę, a nie bezpośrednią własność Bitcoina lub Ethereum. Inwestorzy ponoszą ryzyko rynkowe, ryzyko emitenta, przechowywania, płynności i platformy. Handel jest ograniczony do godzin funkcjonowania London Stock Exchange.
Dla traderów kryptowalut uruchomienie oferty rozszerza regulowany dostęp do produktów BTC i ETH i może wspierać stopniową adopcję w dłuższym terminie. Kontrole inwestorów, ograniczenia rachunków, wyłączenie ISA oraz ograniczony popyt detaliczny prawdopodobnie ograniczą jednak przepływy w krótkim okresie. Oczekuje się, że bezpośredni wpływ na ceny będzie niewielki.
Neutral
Wiadomość jest neutralna dla cen BTC i ETH. W krótkim terminie uruchomienie oferty przez Hargreaves Lansdown może przyciągnąć pewien nowy regulowany popyt, ale jego wpływ będzie prawdopodobnie niewielki. Weryfikacja uprawnień, 24-godzinny okres na odstąpienie, ograniczenia godzin handlu, brak dostępu do rachunków ISA oraz koszty transakcyjne ograniczają potencjał szybkiego napływu środków od inwestorów detalicznych. Produkty te zapewniają również ekspozycję na cenę, a nie bezpośrednie posiadanie aktywów, co może ograniczać ich wpływ w porównaniu z zakupami na rynku spot.
W dłuższej perspektywie uruchomienie oferty może zwiększyć zaufanie inwestorów i poszerzyć dystrybucję za pośrednictwem dużej brytyjskiej platformy inwestycyjnej. Może to wspierać stopniową adopcję i stworzyć bardziej ugruntowany kanał uzyskiwania ekspozycji na Bitcoin i Ethereum. Produkty te nie gwarantują jednak napływu nowego kapitału, a przepływy do ETN mogą częściowo odzwierciedlać realokację środków z istniejących inwestycji w kryptowaluty. Historyczne debiuty regulowanych produktów inwestycyjnych opartych na kryptowalutach mogą poprawiać sentyment, ale trwały wpływ na ceny zwykle zależy od napływów do funduszy, płynności i szerszych warunków makroekonomicznych. W rezultacie jest mało prawdopodobne, aby sama zapowiedź stała się katalizatorem dużego ruchu BTC lub ETH.