Инвесторлар облигациялар сатып алып жатқанда, жасанды интеллект көпіршігі туралы ескерту криптовалюталар тәуекелін арттырады
Bank of America стратегі Майкл Хартнетт АҚШ қор нарығында 2000 жылғы дотком күйреуіне дейінгі кезеңге ұқсас белгілер байқалып отырғанын айтты. Жасанды интеллект көпіршігі әлі де «Magnificent Seven» және басқа технологиялық акцияларда шоғырланған, ал нарықтың ауқымы күрт әлсіреді. S&P 500 индексіндегі шамамен 400 компания 50 күндік жылжымалы орташа көрсеткішінен төмен, ал 300 компания 200 күндік орташа көрсеткіштен төмен саудалануда. S&P 500-дегі медианалық акция өзінің шарықтау шегінен шамамен 16% төмен, дегенмен индекс рекордтық деңгейге жақын тұр.
Хартнетт гиперскейлерлердің күрделі шығындары ауқымды AI инвестициялық көпіршігін қалыптастыруы мүмкін екенін де ескертті. Ол несие нарығындағы қысымды, өтімділіктің әлсіреуін және геосаяси факторларға байланысты капиталдың сыртқа кетуін негізгі тәуекелдер деп атады. Оның соңғы бағалауынша, соңғы ақша ағындары қауіпсіз активтерге бет бұруда: облигацияларға 18,8 млрд доллар, акцияларға 15,8 млрд доллар және криптовалюталарға 900 млн доллар түсті.
Хартнетт АҚШ қазынашылық облигацияларын сатып алуды ұсынады және бұл мәмілені «қорлануды сатып алу» деп атайды. 10 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі 5,33%-ға жетті, ал ұзақ мерзімді мемлекеттік облигациялар мен инвестициялық деңгейдегі технологиялық қарыз әлсіреді. Трейдерлер бірнеше тәуекел деңгейін бақылауда: MOVE индексі 125-тен жоғары, Global Financials ETF-і 125 доллардан төмен, MDY орта капиталды компаниялар ETF-і 666 доллардан төмен және IJR шағын компаниялар ETF-і 135 доллардан төмен болуы.
Крипто трейдерлері үшін AI көпіршігі туралы ескерту қысқа мерзімде аюлы ахуал болуы мүмкін екенін көрсетеді. Технологиялық акцияларда шоғырланған көшбасшылықтың кері бұрылуы тәуекелді кең көлемде азайтуға әкеліп, криптовалюта бағаларына қысым жасауы мүмкін. Алайда облигация кірістілігінің төмендеуі, өтімділіктің қайта жандануы немесе саясаттық қолдау ұзақ мерзімде цифрлық активтер үшін жағдайды жақсарта алады.
Bearish
Криптовалюталарға тікелей әсер аюлы сипатта, өйткені екі шолуда да нарықтың кеңдігі нашарлап, қазынашылық облигациялар кірістілігі жоғарылап, өтімділік әлсіреп, тәуекелді активтермен салыстырғанда облигацияларға сұраныс артып отырғаны сипатталған. Егер жасанды интеллект пен технология секторларындағы шоғырланған ралли кері бағытқа бұрылса, трейдерлер акциялармен қатар криптовалюталарға қатысты экспозициясын да қысқартуы мүмкін. Криптовалюталарға құйылғаны хабарланған 900 миллион доллар облигациялар мен акцияларға бағытталған ағындардан әлдеқайда аз, бұл цифрлық активтерге салыстырмалы түрде сұраныстың әлсіз екенін көрсетеді.
Қысқа мерзімде кредиттік күйзелістің немесе MOVE индексінің өсуі құбылмалылықты арттырып, қорғаныс позицияларын ұстануға ынталандыруы мүмкін, бұл BTC мен басқа криптовалюталарға қысым түсіреді. Технологиялық акциялар, орта капиталдандырылған және шағын капиталдандырылған компаниялардың акциялары аталған деңгейлерді бұзса, тәуекел әсіресе жоғары болады. Алайда ұзақ мерзімді перспективада облигациялар кірістілігінің төмендеуі, өтімділіктің қайта жандануы және қолдаушы ақша-кредит немесе фискалдық саясат цифрлық активтердің болжамын жақсартуы мүмкін. Бұл ықтимал қолдаушы факторлар қазіргі тәуекелден қашу сигналдарының орнын толтырмайды, сондықтан жалпы жіктеу аюлы күйінде қалады.