Tumataas ang panganib sa crypto dahil sa babala tungkol sa AI bubble habang bumibili ng mga bono ang mga mamumuhunan
Ayon kay Michael Hartnett, strategist ng Bank of America, nagpapakita ang stock market ng US ng mga palatandaang katulad ng panahong bago ang dot-com crash noong 2000. Nananatiling nakasentro ang AI bubble sa “Magnificent Seven” at iba pang technology shares, habang kapansin-pansing humihina ang lawak ng merkado. Humigit-kumulang 400 kumpanya sa S&P 500 ang nasa ibaba ng kanilang 50-day moving average at 300 naman ang nasa ibaba ng 200-day average. Ang median na stock sa S&P 500 ay nasa humigit-kumulang 16% sa ibaba ng peak nito, kahit nananatiling malapit sa record high ang index.
Nagbabala rin si Hartnett na maaaring lumikha ng malaking AI investment bubble ang capital spending ng mga hyperscaler. Tinukoy niya bilang mahahalagang panganib ang credit stress, humihinang liquidity at geopolitical capital outflows. Ipinapakita rin ng kanyang pinakabagong pagtatasa na dumadaloy ang mga bagong pondo patungo sa mas ligtas na asset: $18.8 bilyon ang pumasok sa bonds, kumpara sa $15.8 bilyon sa equities at $900 milyon sa cryptocurrencies.
Inirerekomenda ni Hartnett ang pagbili ng US Treasury bonds, na tinawag niyang “buy humiliation” trade. Umabot na sa 5.33% ang yield ng 10-year Treasury, habang humina ang long-duration government bonds at investment-grade technology debt. Minomonitor ng mga trader ang ilang risk level, kabilang ang MOVE na lampas 125, Global Financials ETF na mas mababa sa $125, MDY mid-cap ETF na mas mababa sa $666 at IJR small-cap ETF na mas mababa sa $135.
Para sa mga crypto trader, nagpapahiwatig ang babala tungkol sa AI bubble ng posibleng bearish na panandaliang kalagayan. Maaaring magdulot ng mas malawak na pagbabawas ng panganib at pagkapuwersa sa pagbaba ng presyo ng cryptocurrency ang pagbaligtad ng concentrated technology leadership. Gayunman, maaaring gumanda sa mas mahabang panahon ang kondisyon para sa digital assets kung bababa ang bond yields, babalik ang liquidity o magkakaroon ng suporta sa polisiya.
Bearish
Ang agarang epekto sa crypto ay bearish dahil inilalarawan ng dalawang buod ang lumalalang lawak ng merkado, mataas na Treasury yields, humihinang liquidity, at tumataas na demand para sa mga bond kumpara sa mga risk asset. Kung mababaligtad ang nakasentro sa AI at teknolohiyang rally, maaaring bawasan ng mga trader ang kanilang exposure sa mga cryptocurrency kasabay ng mga equity. Ang naiulat na $900 milyon na inflow sa mga cryptocurrency ay mas maliit kaysa sa mga daloy papunta sa mga bond at stock, na nagpapahiwatig ng mas mahinang demand para sa mga digital asset.
Sa maikling panahon, ang pagtaas ng credit stress o ng MOVE index ay maaaring magpalaki ng volatility at maghikayat ng defensive positioning, na maglalagay ng pressure sa BTC at iba pang cryptocurrency. Partikular na mataas ang panganib kung lalagpasan pababa ng mga technology stock, mid-cap share at small-cap share ang mga binanggit na antas. Sa mas mahabang panahon, gayunman, ang pagbaba ng bond yields, muling pagbuti ng liquidity, at suportang monetary o fiscal policy ay maaaring magpabuti sa outlook para sa mga digital asset. Hindi nababawi ng mga posibleng tailwind na ito ang kasalukuyang mga risk-off signal, kaya nananatiling bearish ang pangkalahatang klasipikasyon.