ハーバード、2025年第4四半期にビットコインETF保有を約21%削減し、イーサリアムETFの保有を追加
ハーバード・マネジメント・カンパニーは2025年第4四半期にブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）保有を約21％削減し、ブラックロックのiShares Ethereum Trust（IETH）への初めてのポジションを設定しました。2025年12月31日時点で、ハーバードは約535万株のIBIT（約2億6,580万ドル）を保有しており、前四半期の約681万株から削減しました。またIETHは約387万株（約8,680万ドル）を保有していました。両ETFへの合計の公的エクスポージャーは約3億5,260万ドルに達しました。削減にもかかわらず、IBITは公開されているハーバードの株式に類する最大の保有であり、Alphabet、Microsoft、Amazonの持ち分を上回っています。この動きは変動の大きい四半期に起きました：ビットコインは2025年10月のピーク（約12.6万ドル）から年末には約8.84万ドルに下落し、イーサは同期間で約27％下落しました。この開示は、暗号ETF内で機関投資家が再配分を行っていることを示しており、ビットコインETFのエクスポージャーを削減しつつイーサリアムETFのエクスポージャーを開始している点は、トレーダーがETFフローや資産の相対的需要の変化を注視すべきことを示唆しています。
Neutral
短期: 中立。ハーバードのIBITを21%削減したことはかなりの規模だが、依然として大きなビットコインETFポジションを保有している。IETHのポジションを開始することは、ビットコインの全面的な清算を示すものではなく、機関のエクスポージャーを再配分する動きである。市場は既に2025年第4四半期に強い下押し圧力（BTCとETHが大幅下落）に直面しており、この再配分は持続的な価格変動を即座に引き起こす方向性の賭けというよりも、ポートフォリオのリバランスとリスク管理を反映している可能性が高い。ETF市場への影響は、他の大手機関が追随するか、取引がビットコインETFからイーサETFへの継続的な資金流出を示さない限り限定的かもしれない。
長期: ETHにはやや強気〜中立、BTCには中立〜やや弱気。大手基金がイーサリアムETFのポジションを追加することは、ETH ETF需要に対する重要な機関からの支持であり、長期的なイーサへの関心やETH関連商品のフローを支える可能性がある。ビットコインについては、IBIT保有を削減することで大口買い手のエクスポージャーが減り、保証された需要は幾分低下するが、保有は依然として大きく、この動きは再配分的と見なせる。総じて、価格への影響はこれが単発のポートフォリオ調整なのか、それともBTCからETH ETFへのより広範な機関シフトの始まりなのかによる。トレーダーはETFの資金流入/流出、ブロックトレード、他の機関からの提出書類を監視してフォローの有無を見極めるべきである。