Harvard zmniejsza udziały w ETF na Bitcoina o około 21% w IV kwartale 2025 r. i dodaje pozycję w ETF na Ethereum
Harvard Management Company zmniejszyła swoje zaangażowanie w iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRock o około 21% w IV kwartale 2025 r. oraz nawiązała pozycję po raz pierwszy w iShares Ethereum Trust (IETH) od BlackRock. Na dzień 31 grudnia 2025 r. Harvard posiadał około 5,35 mln akcji IBIT (około 265,8 mln USD) po zredukowaniu z ~6,81 mln w poprzednim kwartale oraz około 3,87 mln akcji IETH (około 86,8 mln USD). Łączna publiczna ekspozycja na oba ETF-y wyniosła około 352,6 mln USD. Pomimo redukcji IBIT pozostał największym publicznie ujawnionym udziałem Harvardu podobnym do akcji, przewyższając udziały w Alphabet, Microsoft i Amazon. Ruch nastąpił w burzliwym kwartale: bitcoin spadł z październikowego szczytu 2025 (~126 tys. USD) do około 88,4 tys. USD na koniec roku, podczas gdy ether zmniejszył się o około 27% w tym samym okresie. Ujawnienie wskazuje na instytucjonalne przesunięcie w ramach ETF-ów kryptowalutowych — ograniczanie ekspozycji na ETF bitcoinowy przy jednoczesnym rozpoczęciu ekspozycji na ETF ethereumowy — co handlowcy powinni obserwować pod kątem możliwych zmian przepływów ETF i względnego popytu na aktywa.
Neutral
Krótkoterminowo: Neutralnie. Redukcja IBIT przez Harvard o 21% jest znaczna, ale wciąż pozostawia dużą pozycję w ETF-ie Bitcoina; rozpoczęcie pozycji w IETH redystrybuuje ekspozycję instytucjonalną, zamiast sygnalizować całkowitą likwidację Bitcoina. Rynek już doznał silnej presji spadkowej w IV kwartale 2025 r. (BTC i ETH znacznie spadły), więc ta realokacja prawdopodobnie odzwierciedla rebalans portfela i zarządzanie ryzykiem, a nie zakład kierunkowy, który natychmiast wywołałby trwały ruch cenowy. Wpływ na rynek ETF może być ograniczony, chyba że inne duże instytucje pójdą w ślad za tym krokiem lub transakcje będą sygnalizować ciągłe odpływy z ETF-ów Bitcoina do ETF-ów Etera.
Długoterminowo: Nieco byczo do neutralnie dla ETH, neutralnie do nieco niedźwiedzio dla BTC. Dodanie pozycji w ETF na Ethereum przez dużą fundację to istotne instytucjonalne poparcie popytu na ETF-y ETH i może wspierać długoterminowe zainteresowanie Etherem oraz napływy do produktów ETH. Dla Bitcoina przycięcie pozycji w IBIT zmniejsza ekspozycję dużego nabywcy, co nieco obniża gwarantowany popyt; jednak pozycja pozostaje znacząca, a ruch wydaje się redystrybucyjny. Ogólnie wpływ na cenę zależy od tego, czy jest to izolowana korekta portfela, czy początek szerszego przesunięcia instytucjonalnego z ETF-ów BTC do ETF-ów ETH. Traderzy powinni monitorować wpływy/odpływy ETF, transakcje blokowe i zgłoszenia innych instytucji, aby ocenić kontynuację.