Harvard, 2025 4. çeyreğinde Bitcoin ETF varlıklarını yaklaşık %21 azalttı ve Ethereum ETF hissesi ekledi
Harvard Management Company, 2025 4. çeyreğinde BlackRock’un iShares Bitcoin Trust (IBIT) hisselerini yaklaşık %21 oranında azalttı ve BlackRock’un iShares Ethereum Trust (IETH) fonunda ilk kez pozisyon açtı. 31 Aralık 2025 itibarıyla Harvard, önceki çeyrekteki ~6,81 milyon hissenin ardından yaklaşık 5,35 milyon IBIT hissesi (yaklaşık 265,8 milyon USD) ve yaklaşık 3,87 milyon IETH hissesi (yaklaşık 86,8 milyon USD) tutuyordu. İki ETF’ye yönelik birleşik halka açık maruziyet yaklaşık 352,6 milyon USD idi. Azaltmaya rağmen IBIT, Alphabet, Microsoft ve Amazon’daki pozisyonları geride bırakarak Harvard’ın açıklanan en büyük halka açık hisse benzeri pozisyonu olmaya devam etti. Bu hamle volatil bir çeyrekte gerçekleşti: Bitcoin, Ekim 2025 zirvesinden (~126.000 USD) yıl sonuna kadar yaklaşık 88.400 USD’ye gerilerken, Ether aynı dönemde yaklaşık %27 düştü. Bu açıklama, kripto ETF’leri içinde kurumsal bir yeniden tahsile işaret ediyor — Bitcoin ETF maruziyetinin azaltılması ve Ethereum ETF maruziyetinin başlatılması — ki bu, işlemcilerin ETF akımları ve varlıklara göreli talepte olası değişiklikler için izlemesi gereken bir gelişme.
Neutral
Kısa vadede: Nötr. Harvard’ın IBIT’teki %21’lik azaltımı kayda değer ama hâlâ büyük bir Bitcoin ETF pozisyonu bırakıyor; IETH pozisyonu başlatmak kurumsal maruziyeti yeniden dağıtıyor, Bitcoin’in tamamen likide edildiğine dair sinyal vermiyor. Piyasa zaten 2025 4. çeyreğinde güçlü bir aşağı yönlü baskı yaşadı (BTC ve ETH belirgin şekilde düştü), bu yüzden bu yeniden tahsis muhtemelen yönlü bir bahisten ziyade portföy yeniden dengesi ve risk yönetimini yansıtıyor. Diğer büyük kurumlar aynı adımı atmadıkça veya işlemler Bitcoin ETF’lerinden Ether ETF’lerine sürekli çıkışları işaret etmedikçe ETF piyasası üzerindeki etki sınırlı olabilir.
Uzun vadede: ETH için hafif olumlu ile nötr arası, BTC için nötr ile hafif olumsuz arası. Büyük bir vakıf tarafından bir Ethereum ETF pozisyonu eklenmesi, ETH ETF talebi için kayda değer bir kurumsal onaydır ve uzun vadede Ether’a olan ilgiyi ve ETH ürünlerine akışı destekleyebilir. Bitcoin için IBIT pozisyonunun kırpılması büyük bir alıcının maruziyetini azaltır; bu da garanti edilen talebi ılımlı şekilde düşürür; ancak pozisyon hâlâ önemli düzeyde ve hamle yeniden dağıtıcı görünüyor. Genel olarak fiyat etkisi, bunun izole bir portföy ayarı mı yoksa BTC ETF’lerinden ETH ETF’lerine geniş bir kurumsal kaymanın başlangıcı mı olduğuna bağlı. Traderlar, takip olup olmadığını değerlendirmek için ETF giriş/çıkışlarını, blok işlemleri ve diğer kurumların dosyalarını izlemeli.