Гарвард скоротив позиції в Bitcoin-ETF приблизно на 21% у IV кварталі 2025 року та додав частку в Ethereum-ETF
Harvard Management Company скоротила свою частку в iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock приблизно на 21% у IV кварталі 2025 року та вперше відкрила позицію в iShares Ethereum Trust (IETH) від BlackRock. Станом на 31 грудня 2025 року Harvard володіла близько 5,35 млн акцій IBIT (приблизно $265,8 млн) після скорочення з ~6,81 млн у попередньому кварталі, і близько 3,87 млн акцій IETH (приблизно $86,8 млн). Сукупна публічна експозиція до двох ETF становила близько $352,6 млн. Незважаючи на зменшення, IBIT залишався найбільшою публічно розкритою позицією Harvard, перевищуючи частки в Alphabet, Microsoft та Amazon. Рух відбувся в умовах волатильного кварталу: біткоїн впав з жовтневого піку 2025 року (~$126 тис.) до близько $88,4 тис. на кінець року, тоді як ефір упав приблизно на 27% за той самий період. Розкриття свідчить про інституційну перерозподіл всередині крипто-ETF — скорочення експозиції до біткоїн-ETF при одночасному започаткуванні експозиції до ефіріум-ETF — на що трейдерам слід звертати увагу для виявлення можливих змін у потоках ETF та відносному попиті на активи.
Neutral
Короткостроково: Нейтрально. Скорочення Harvard позиції в IBIT на 21% значне, але все ще залишає велику позицію в Bitcoin ETF; ініціація позиції в IETH перерозподіляє інституційну експозицію, а не сигналізує про повну ліквідацію Bitcoin. Ринок вже зазнав сильного низхідного тиску в IV кварталі 2025 року (BTC та ETH суттєво впали), тому це перерозподілення, ймовірно, відображає ребалансування портфеля та управління ризиками, а не напрямну ставку, яка одразу спричинила б тривалий рух цін. Вплив на ринок ETF може бути обмеженим, якщо інші великі інституції не підуть слідом або якщо угоди не сигналізуватимуть про постійні відтоки з Bitcoin ETF в Ether ETF.
Довгостроково: Трохи бичачий до нейтрального для ETH, нейтральний до трохи ведмежого для BTC. Додавання позиції в ETF на Ethereum великою ендаумент-фондом є помітним інституційним схваленням попиту на ETH ETF і може підтримати довгостроковий інтерес до Ether та притоки в ETH-продукти. Для Bitcoin скорочення частки в IBIT зменшує експозицію великого покупця, що помірно знижує гарантований попит; проте позиція залишається значною, і крок виглядає перерозподільним. Загалом вплив на ціну залежить від того, чи це ізольоване коригування портфеля, чи початок ширшого інституційного переходу від BTC ETF до ETH ETF. Трейдерам слід відстежувати притоки/відтоки ETF, блок-угоди та подання інших інституцій, щоб оцінити подальший розвиток.