哈佛在2025年第四季度减持比特币ETF约21%，新增以太坊ETF头寸
哈佛管理公司在2025年第四季度将其贝莱德iShares Bitcoin Trust（IBIT）持仓减少约21%，同时首次建立贝莱德iShares Ethereum Trust（IETH）头寸。截至2025年12月31日，哈佛持有约535万股IBIT（约2.658亿美元），此前一季度约为681万股；并持有约387万股IETH（约8680万美元）。两只ETF的公开敞口合计约3.526亿美元。尽管减持，但IBIT仍为哈佛公开披露的最大类股票资产，超过其在Alphabet、微软和亚马逊的持仓。此举发生在波动剧烈的季度：比特币自2025年10月的高点（约12.6万美元）下跌至年末约8.84万美元，以太币同期下跌约27%。该披露反映机构在加密ETF上的再配置——减少比特币ETF敞口并首次布局以太坊ETF，交易者应关注由此带来的ETF资金流和资产需求相对变化的潜在影响。
中性
短期：中性。哈佛将IBIT减持约21%规模可观，但仍持有大量比特币ETF头寸；同时建立IETH头寸表明是在重新分配机构敞口，而非全面清仓比特币。鉴于2025年第四季度比特币和以太坊均大幅下跌，此类再配置更像是组合再平衡和风险管理，而不会立即引发持续的方向性价格变动。除非其他大型机构跟进或此举预示比特币ETF持续资金流出转向以太坊ETF，否则对ETF市场的直接影响有限。
长期：对以太坊略偏积极或中性，对比特币偏中性或略偏消极。大型捐赠基金建立以太坊ETF头寸，是对ETH类产品需求的机构认可，可能在长期支持以太坊相关流入。而对比特币而言，减持意味着一个大型买家的需求被部分削弱，短期内对价格构成小幅下行压力，但由于其持仓仍然庞大且此举看似再配置，影响有限。交易者应关注ETF净流入/净流出、区块交易和其他机构披露，以判断是否演变为更广泛的机构转向。