תעודת הסל DEFI על ביטקוין תפורק אחרי 17 באוגוסט, כשזרימות ההון נותרות חלשות
Hashdex תפסיק לסחור ב-DEFI, תעודת הסל על ביטקוין ספוט (טיקר: DEFI), לאחר סגירת המסחר ב-17 באוגוסט. אם משקיעים עדיין יחזיקו במניות אחרי המועד האחרון, הקרן תבצע המרה למזומן של אחזקות הביטקוין ותשלם חלוקת מזומנים בסביבות ה-28 באוגוסט.
התשלום יחושב לפי ה-NAV (שווי נכסי נקי) של הקרן, בהתאם לעלויות הסגירה ולתנועות מחיר הביטקוין בתקופת ההמרה/הפירוק. Hashdex ציינה גם כי אינה יוצאת מארה"ב וממשיכה לנהל מוצרים נוספים מבוססי אינדקס.
נתונים חדשים מראים שהיקף ה-DEFI מצטמצם במהירות. הנכסים ירדו לכ-8.7 מיליון דולר והאחזקות ירדו ל-134.95 BTC נכון ל-11 באוגוסט, לעומת כ-11.77 מיליון דולר ו-180.26 BTC ב-7 באוגוסט. מספר המניות שבמחזור ירד בכ-25% תוך שלושה ימים (מ-160,000 ל-120,000), מה שמצביע על מימושים מצד משקיעים לקראת ההשבתה.
מאז שהומר מאסטרטגיית ביטקוין פ"יוצ'רס לאחזקות ספוט ב-27 במרץ 2024, ה-ETF על ביטקוין של DEFI רשם זרימות חיוביות (inflows) רק בשישה ימים וזרימות שליליות (outflows) בשלושה ימים, כאשר הדיווחים מצביעים על יציאות הון נטו ב-2025.
עבור סוחרי קריפטו, סגירת ה-ETF של DEFI מרמזת על תהליך מכירה מתוזמן יחסית מתון בתקופה שבין 17 באוגוסט ל-28 באוגוסט. בעוד שהביקוש ל-ETF ביטקוין ספוט בארה"ב אינו אחיד וגורמים גדולים שולטים, הזרימות החלשות הספציפיות ל-DEFI מדגישות כיצד סיכון ברמת המוצר יכול להיות שונה משמעותית גם בתוך אותה קטגוריית תעודת סל. בשל גודלה הקטן של הקרן, ההשפעה הרחבה של מחיר הביטקוין צפויה להיות מוגבלת.
Neutral
DEFI יימחק/יוליקוויד בהתאם ללוח זמנים קבוע (הפסקת מסחר ב־17 באוגוסט; חלוקת מזומן סביב 28 באוגוסט), דבר שעלול ליצור חלון מכירה קטן וצפוי עבור BTC. עם זאת, גודל הקרן יחסית קטן, והשוק הרחב יותר של תעודות סל ספוט עדיין נשען על מוצרים גדולים בהרבה, ולכן ההשפעה הישירה על מחיר BTC צפויה להיות מוגבלת.
במקביל, המידע החדש על נכסים שרושמים ירידות מהירות, על ירידה בהחזקות BTC ועל ירידה במספר המניות המצטיינות מעיד על פדיונות מתמשכים מצד משקיעים ועל ביקוש חלש למוצר ה־DEFI Bitcoin ETF הספציפי הזה. זה שלילי לסנטימנט של המוצר, אבל לא בהכרח יתורגם במהלך חד-פעמי או מתמשך למהלך bearish חזק ומתמשך ב־Bitcoin עצמו, אלא אם גודל ההליך של הפירוק היה גדול ביחס לנזילות בשוק.