ETF Bitcoin DEFI da liquidare dopo il 17 agosto mentre i flussi restano deboli
Hashdex smetterà di fare trading del DEFI spot Bitcoin ETF (ticker: DEFI) dopo la chiusura del 17 agosto. Se gli investitori manterranno ancora azioni oltre la scadenza, il fondo liquiderà le sue partecipazioni in Bitcoin e pagherà una distribuzione in contanti intorno al 28 agosto.
Il pagamento verrà calcolato in base al valore patrimoniale netto (NAV) del fondo, riflettendo i costi di chiusura e le variazioni del prezzo del Bitcoin durante la finestra di liquidazione. Hashdex ha inoltre indicato che non sta uscendo dagli Stati Uniti e continua a gestire altri prodotti indicizzati.
Nuovi dati mostrano che la dimensione di DEFI si sta riducendo rapidamente. Le attività sono scese a circa 8,7 milioni di dollari e le partecipazioni sono scese a 134,95 BTC al 11 agosto, rispetto a circa 11,77 milioni di dollari e 180,26 BTC del 7 agosto. Le azioni in circolazione sono diminuite di circa il 25% in tre giorni (a 120.000 da 160.000), segnalando riscatti da parte degli investitori in vista dello shutdown.
Dalla conversione da una strategia sui futures Bitcoin a partecipazioni spot il 27 marzo 2024, l’ETF Bitcoin DEFI ha registrato afflussi solo in sei giorni e deflussi in tre giorni, con i documenti che indicano deflussi netti di capitale nel 2025.
Per i trader di crypto, lo smantellamento dell’ETF Bitcoin DEFI implica un processo di vendita modesto e programmato nel periodo tra il 17 e il 28 agosto. Sebbene la domanda di ETF spot su Bitcoin negli USA resti irregolare e i grandi emittenti dominino, i flussi deboli specifici di DEFI evidenziano come il rischio a livello di prodotto possa differire in modo marcato anche all’interno della stessa categoria di ETF. L’impatto più ampio sul prezzo di Bitcoin è probabilmente limitato dalle dimensioni ridotte del fondo.
Neutral
DEFI sarà liquidato secondo un programma fisso (stop alle negoziazioni ad agosto. 17; distribuzione di cassa intorno ad agosto. 28), il che può creare una piccola finestra di vendita, prevedibile, per BTC. Tuttavia, la dimensione del fondo è relativamente piccola e l’intero mercato degli ETF spot continua a essere trainato da prodotti molto più grandi, quindi l’impatto diretto sul prezzo di BTC è probabilmente limitato.
Allo stesso tempo, i nuovi dati su attività in rapido calo, partecipazioni in BTC in diminuzione e azioni in circolazione in calo segnalano riscatti persistenti degli investitori e una domanda debole per questo specifico ETF Bitcoin DEFI. Questo è ribassista per il sentiment del prodotto, ma non necessariamente si traduce in un forte movimento ribassista sostenuto sul Bitcoin stesso, a meno che l’ammontare della liquidazione non fosse grande rispetto alla liquidità del mercato.