HashKey寻求香港首个纯加密本土IPO以扩展受监管交易所、质押与代币化

HashKey集团已在香港根据新出台的虚拟资产监管框架申请发行2.4057亿股，拟发售价区间为每股5.95–6.95港元（拟议代码：3887）。定价预计于2025年12月16日公布，拟于12月17日开始交易。若按区间上限计算，IPO最多可募资约16.7亿港元（约2.15亿美元），其中2,406万股预留给本地零售。HashKey展示其受监管的多元产品线：拥有证监会Type 1和Type 7牌照的现货交易所、托管、机构质押（截至2025年第三季度约290亿港元质押资产）、资产管理（约78亿港元AUM）以及HashKey Chain代币化（链上约17亿港元真实资产）。营收从2022年的1.29亿港元增长到2024年的7.21亿港元，但由于对技术、合规和扩张的大量投入，2024年净亏损扩大到11.9亿港元；2025年上半年净亏损收窄至5.067亿港元。IPO募集资金计划约40%用于技术/基础设施，40%用于国际扩张与合作，10%用于运营/风险管理，10%用于营运资金。该申报被视为检验“合规优先”加密基础设施能否得到市场支持的实时案例，也是对香港加强加密监管政策信心的信号。对交易者的关键关注点包括发行股数与价格区间、募资规模、监管背书、显著的质押与RWA规模、持续的营收增长但仍存在亏损，以及资金如何用于扩展产品和海外牌照。