Các tổ chức rút 454 triệu USD khỏi BTC/ETH trong khi SOL và XRP ghi nhận dòng tiền vào
Dòng vốn hàng tuần của CoinShares cho thấy sự luân chuyển rõ ràng của nhà đầu tư tổ chức: các sản phẩm tài sản kỹ thuật số ghi nhận rút ròng 454 triệu USD khi xác suất Fed cắt lãi thấp hơn kỳ vọng khiến nhà đầu tư thu hẹp các vị thế nhạy cảm với vĩ mô. Sản phẩm Bitcoin dẫn đầu rút vốn với 405 triệu USD được rút và sản phẩm Ethereum thấy 116 triệu USD chảy ra. Hoa Kỳ là nguồn rút lớn nhất (569 triệu USD), trong khi Đức (58,9 triệu USD), Canada (24,5 triệu USD) và Thụy Sĩ (21 triệu USD) ghi nhận dòng vào. Ở cấp độ sản phẩm có 21 triệu USD rời khỏi sản phẩm crypto đa tài sản, 3,7 triệu USD rời các sản phẩm liên quan đến Binance và 1,7 triệu USD từ các quỹ liên quan đến Aave. Đáng chú ý, vốn chuyển vào một số altcoin chọn lọc thay vì rời bỏ crypto hoàn toàn: XRP thu hút 45,8 triệu USD và Solana 32,8 triệu USD; các dòng nhỏ hơn gồm Sui (7,6 triệu USD) và Chainlink (3 triệu USD). Bình luận thị trường cho biết dữ liệu vĩ mô mạnh hơn làm giảm khả năng Fed cắt sớm, và dòng giao dịch cho thấy bán trong giờ Mỹ với các trader quyền chọn lăn các quyền mua dài hạn sang các kỳ đáo hạn xa hơn — giữ cho biến động ngắn hạn ở mức cao. Những điểm chính cho nhà giao dịch: BTC và ETH được xem là trụ cột danh mục nhạy cảm với vĩ mô và đang dẫn tới rút vốn; SOL và XRP đóng vai trò mục tiêu phân bổ tạm thời; theo dõi các dữ liệu vĩ mô Mỹ và hướng dẫn của Fed để nhận biết thêm biến động do dòng vốn và khả năng thay đổi vị trí dẫn dắt ngắn hạn giữa các lĩnh vực crypto.
Neutral
Các luồng vốn cho thấy dòng tiền tổ chức rút đáng kể khỏi BTC và ETH do các diễn biến vĩ mô — một tín hiệu giảm giá gây áp lực ngay lập tức lên giá của hai thị trường đó. Tuy nhiên, việc luân chuyển sang SOL, XRP và các altcoin khác ngăn chặn một đợt bán tháo toàn thị trường và cho thấy nhu cầu của tổ chức đối với tiền mã hóa vẫn tồn tại thông qua các phân bổ có chọn lọc. Tác động ngắn hạn: có khả năng áp lực giảm và biến động cao hơn đối với BTC và ETH khi các quỹ rút và các nhà giao dịch phản ứng với số liệu vĩ mô của Mỹ và hướng dẫn của Fed. Hoạt động quyền chọn (cuộn các quyền mua lạc quan) cho thấy một số nhà tham gia duy trì quan điểm lạc quan dài hạn, giới hạn mức giảm cực đoan. Tác động dài hạn: nếu điều kiện vĩ mô ổn định hoặc khả năng cắt lãi phục hồi, vốn tổ chức có thể quay trở lại BTC/ETH; ngược lại, luân chuyển kéo dài có thể chuyển dịch vai trò lãnh đạo tương đối sang altcoin. Nhìn chung, dự kiến BTC/ETH yếu trong ngắn hạn, lợi ích luân chuyển ngành cho SOL/XRP và biến động gia tăng liên quan đến tin tức vĩ mô và mô hình luồng vốn.