ফেডের কঠোর অবস্থান ও এআই খরচ নিয়ে উদ্বেগ বিটকয়েনের ওপর চাপ সৃষ্টি করছে
ফেডারেল রিজার্ভ নীতিসুদ ৩.৭৫%-৪.০০%-এ অপরিবর্তিত রেখেছে, তবে দুই সদস্য ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়ানোর পক্ষে ভিন্নমত দিয়েছেন। এই কড়া নীতির পক্ষে বিভক্তি এবং প্রতি ব্যারেল ব্রেন্ট অপরিশোধিত তেলের দাম প্রায় ১১৫ ডলারে থাকায় মূল্যস্ফীতি ও সুদের হার নিয়ে উদ্বেগ আলোচনায় থাকতে পারে। ১০ বছর মেয়াদি মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের ফলন বেড়ে ৫.০৫% হয়েছে, যা বিটকয়েনসহ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য বাধা হয়ে দাঁড়াতে পারে।
বড় প্রযুক্তি কোম্পানিগুলোর আয়ের প্রতিবেদন এআই ব্যয় নিয়ে ক্রমবর্ধমান বিভাজন তুলে ধরেছে। Alphabet জানিয়েছে, আগের বছরের তুলনায় তাদের আয় ২৫% বেড়েছে; তবে ৫১.৪ বিলিয়ন ডলারের মূলধনী ব্যয়ের কারণে অবাধ নগদ প্রবাহ ঋণাত্মক ৯.১ বিলিয়ন ডলারে নেমেছে। বাজার-পরবর্তী লেনদেনে তাদের শেয়ার প্রায় ১০% পড়েছে। Azure-এর প্রবৃদ্ধি ৪৮% হওয়ায় Microsoft-এর শেয়ার ২.৯% বেড়েছে। এতে বোঝা যাচ্ছে, বিনিয়োগকারীরা শুধু ব্যয়ের পরিমাণ নয়, এআই বিনিয়োগ থেকে পাওয়া মুনাফাকেও ক্রমশ বেশি গুরুত্ব দিচ্ছেন। ভবিষ্যৎ প্রবৃদ্ধির ইঙ্গিত হতাশাজনক হওয়ায় ServiceNow ও Fortinet-এর শেয়ারও তীব্রভাবে কমেছে।
ক্রিপ্টো-সংশ্লিষ্ট শেয়ারের ক্ষেত্রে Strategy জানিয়েছে, তাদের কাছে ৮৪৮,৫১৭ BTC রয়েছে এবং তারা শিগগিরই ত্রৈমাসিক ফল প্রকাশ করবে। Strive-এর কাছে ৪৩,০০০ BTC রয়েছে বলে জানিয়েছে; নিজেদের বিটকয়েনের পরিমাণ বাড়াতে তারা প্রেফার্ড শেয়ারের মাধ্যমে অর্থায়ন করছে। Datavault AI বলেছে, কাস্টডিয়াল ওয়ালেটে রাখা বিটকয়েন তারা তুলতে পারেনি এবং কয়েকটি আর্থিক প্রতিবেদন সংশোধন করে আবার প্রকাশ করবে। এতে ডিজিটাল সম্পদ ট্রেজারিতে রাখা কোম্পানিগুলোর সম্পদ যাচাই ও কাস্টডিয়ানের ঝুঁকি নিয়ে উদ্বেগ দেখা দিয়েছে।
ক্রিপ্টো ট্রেডারদের জন্য, কড়া সুদ-নীতির প্রত্যাশা, উচ্চ তেলের দাম এবং কোম্পানিগুলোর বিটকয়েন ধারণের ওপর বাড়তি নজরদারি—এই সমন্বয় নিকট মেয়াদে অস্থিরতার ইঙ্গিত দিচ্ছে। আসন্ন মূল্যস্ফীতির তথ্য এবং Strategy-এর ফলাফল গুরুত্বপূর্ণ প্রভাবক।
Bearish
নিকট মেয়াদে ঝুঁকির ভারসাম্য ক্রিপ্টোর জন্য নেতিবাচক। ফেডারেল রিজার্ভের দুই সদস্য সুদের হার বাড়ানোর পক্ষে মত দিয়েছেন; একই সময়ে ১০ বছর মেয়াদি ট্রেজারি বন্ডের ইল্ড ৫.০৫%-এ পৌঁছেছে এবং তেলের দাম ব্যারেলপ্রতি প্রায় ১১৫ ডলারের কাছাকাছি রয়েছে। উচ্চ ইল্ড ও দীর্ঘস্থায়ী মূল্যস্ফীতির উদ্বেগ আর্থিক পরিস্থিতি আরও কঠোর করতে পারে, ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের চাহিদা কমাতে পারে এবং লিভারেজ নেওয়া ক্রিপ্টো পজিশনকে আরও ঝুঁকির মুখে ফেলতে পারে। নিবন্ধে আরও বলা হয়েছে, বিটকয়েন নির্ভরযোগ্য নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে কাজ না করে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের সঙ্গে তাল মিলিয়ে লেনদেন হচ্ছে।
এটি অতীতের সেই সময়গুলোর সঙ্গে মেলে, যখন ফেডের আরও কড়া নীতির প্রত্যাশায় বাজারের পুনর্মূল্যায়ন এবং ট্রেজারি ইল্ডের বৃদ্ধি বিটকয়েন ও অন্যান্য উচ্চ-বিটা সম্পদের ওপর চাপ সৃষ্টি করেছিল। তবে প্রতিক্রিয়া অনিবার্য নয়: মূল্যস্ফীতির তথ্য কমলে, ইল্ড নেমে গেলে অথবা বিনিয়োগকারীরা শক্তিশালী অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ডকে ঝুঁকি নেওয়ার আগ্রহের পক্ষে সহায়ক বলে মনে করলে ক্রিপ্টো ঘুরে দাঁড়াতে পারে। তাই ব্যবসায়ীদের শুধু ফেডের সিদ্ধান্ত নয়, আসন্ন মূল্যস্ফীতির তথ্য, ট্রেজারি ইল্ড এবং তারল্যের পরিস্থিতির দিকেও নজর রাখা উচিত।
করপোরেট ক্রিপ্টো-সম্পদ অস্থিরতার আরেকটি পৃথক উৎস। Strategy-এর বড় BTC অবস্থান ও অর্থায়ন পরিকল্পনা ডিজিটাল সম্পদ ট্রেজারি কোম্পানিগুলো সম্পর্কে বাজারের মনোভাবকে প্রভাবিত করতে পারে। অন্যদিকে, কাস্টডিয়াল ওয়ালেট থেকে বিটকয়েন তুলতে Datavault AI-এর অক্ষমতা এবং আর্থিক বিবরণী পুনর্বিবেচনা করে সংশোধনের পরিকল্পনা সম্পদের নিয়ন্ত্রণ ও যাচাই নিয়ে প্রশ্ন তুলছে। স্বল্প মেয়াদে এসব উদ্বেগ ঝুঁকি প্রিমিয়াম বাড়াতে এবং সংশ্লিষ্ট শেয়ারের ওপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে। দীর্ঘ মেয়াদে কাস্টডি-সংক্রান্ত আরও স্পষ্ট মানদণ্ড ও অধিক স্বচ্ছ অর্থায়ন খাতটিকে শক্তিশালী করতে পারে। তবে বিটকয়েনের দাম কমলে বা অর্থায়নের খরচ বাড়লে ঋণ কিংবা প্রেফারড শেয়ারের মাধ্যমে অর্থায়নের ওপর নির্ভরতা দুর্বলতা হিসেবেই থেকে যাবে।