매파적인 연준과 AI 지출 우려가 비트코인에 부담을 주고 있다
미 연방준비제도는 정책금리를 3.75~4.00%로 동결했지만, 위원 2명은 이에 반대하며 25bp 인상을 지지했다. 매파적 의견 분열과 배럴당 115달러에 가까운 브렌트유 가격으로 인해 인플레이션과 금리 우려가 계속 주목받을 수 있다. 미국 10년물 국채 수익률은 5.05%로 올라 비트코인을 비롯한 위험자산에 부담이 될 가능성이 있다.
빅테크 실적은 AI 지출을 둘러싼 견해 차이가 커지고 있음을 보여줬다. Alphabet은 전년 대비 매출이 25% 증가했다고 발표했지만, 514억 달러의 자본 지출로 잉여현금흐름은 마이너스 91억 달러를 기록했다. 시간 외 거래에서 주가는 거의 10% 하락했다. Azure가 48% 성장한 가운데 Microsoft 주가는 2.9% 상승했다. 이는 투자자들이 AI 투자 규모뿐 아니라 그에 따른 수익을 점점 더 중시하고 있음을 시사한다. 향후 성장 전망이 실망스러웠던 ServiceNow와 Fortinet도 큰 폭으로 하락했다.
암호화폐 관련 주식 중 Strategy는 848,517 BTC를 보유하고 있다고 공개했으며, 분기 실적 발표를 앞두고 있다. Strive는 43,000 BTC를 보유하고 있다고 밝혔으며, 우선주를 통한 자금 조달로 보유량을 늘리고 있다. Datavault AI는 수탁형 지갑에 보관된 비트코인을 인출할 수 없었다고 밝혔으며, 여러 재무 보고서를 재작성해 다시 발표할 예정이다. 이로 인해 디지털 자산을 재무자산으로 보유한 기업들의 자산 검증과 수탁기관 위험에 대한 우려가 커지고 있다.
암호화폐 거래자들에게 매파적인 금리 전망, 높은 유가, 기업의 비트코인 보유량에 대한 조사 강화가 맞물리면서 단기 변동성이 커질 가능성이 있다. 앞으로 발표될 인플레이션 지표와 Strategy의 실적이 주요 촉매가 될 전망이다.
Bearish
단기적으로 위험의 균형은 암호화폐에 불리한 방향이다. 연방준비제도(Fed) 위원 두 명이 금리 인상을 주장한 가운데, 미국 10년물 국채 수익률은 5.05%에 도달했고 유가는 배럴당 약 115달러 수준을 유지했다. 수익률 상승과 지속적인 인플레이션 우려는 금융 여건을 긴축시키고, 투기성 자산에 대한 수요를 줄이며, 레버리지를 활용한 암호화폐 포지션을 더욱 취약하게 만들 수 있다. 기사에서는 비트코인이 신뢰할 만한 안전자산 역할을 하기보다 위험자산과 같은 흐름으로 거래되고 있다고도 지적한다.
이는 Fed의 정책 전망이 더 매파적인 방향으로 재평가되고 국채 수익률이 상승하면서 비트코인과 다른 고베타 자산이 압박을 받았던 과거 시기와 비슷하다. 다만 시장 반응이 자동으로 나타나는 것은 아니다. 인플레이션 지표가 완화되고 수익률이 하락하거나, 투자자들이 강한 경제 활동을 위험 선호를 뒷받침하는 요인으로 해석하면 암호화폐는 반등할 수 있다. 따라서 트레이더들은 Fed의 결정 자체뿐 아니라 앞으로 발표될 인플레이션 지표, 국채 수익률, 유동성 여건도 주시해야 한다.
기업의 암호화폐 보유도 별도의 변동성 요인이다. Strategy의 대규모 BTC 보유와 자금 조달 계획은 디지털 자산을 재무자산으로 보유하는 기업들에 대한 투자 심리에 영향을 줄 수 있다. 한편 Datavault AI가 수탁 지갑에서 비트코인을 인출하지 못한 일과 재무제표를 수정해 다시 공시하려는 계획은 자산의 통제와 검증에 의문을 제기한다. 단기적으로 이러한 우려는 위험 프리미엄을 확대하고 관련 주식에 부담을 줄 수 있다. 장기적으로는 더 명확한 수탁 기준과 투명한 자금 조달이 업계를 강화할 수 있지만, 비트코인 가격이 하락하거나 조달 비용이 상승할 경우 부채 또는 우선주 발행을 통한 자금 조달 의존은 여전히 취약점으로 남는다.