Fed yang hawkish dan kebimbangan tentang perbelanjaan AI menekan Bitcoin
Federal Reserve mengekalkan kadar dasar pada 3.75%-4.00%, namun dua orang anggota tidak bersetuju dan menyokong kenaikan 25 mata asas. Perpecahan yang bersifat hawkish ini, bersama harga minyak mentah Brent yang menghampiri $115 setong, boleh terus mengekalkan inflasi dan kebimbangan kadar faedah dalam perhatian. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun naik kepada 5.05%, yang berpotensi menjadi tekanan kepada aset berisiko, termasuk Bitcoin.
Keputusan pendapatan Big Tech menyerlahkan jurang yang semakin besar berhubung perbelanjaan AI. Alphabet melaporkan hasil meningkat 25% berbanding tahun sebelumnya, tetapi perbelanjaan modal sebanyak $51.4 bilion menyebabkan aliran tunai bebas menjadi negatif $9.1 bilion; sahamnya jatuh hampir 10% dalam dagangan selepas waktu pasaran. Saham Microsoft naik 2.9% apabila Azure berkembang 48%, menunjukkan pelabur semakin menilai pelaburan AI berdasarkan pulangan, bukan jumlah perbelanjaan semata-mata. ServiceNow dan Fortinet turut jatuh mendadak selepas petunjuk pertumbuhan akan datang mengecewakan pasaran.
Dalam kalangan ekuiti berkaitan kripto, Strategy mendedahkan pegangan sebanyak 848,517 BTC dan dijadualkan melaporkan keputusan suku tahunan. Strive melaporkan pegangan 43,000 BTC dan menggunakan pembiayaan melalui saham keutamaan untuk menambah pegangan. Datavault AI berkata syarikat itu tidak dapat mengeluarkan bitcoin yang disimpan dalam dompet jagaan dan akan menyemak semula beberapa laporan kewangan, sekali gus menimbulkan kebimbangan tentang pengesahan aset dan risiko penjaga aset dalam kalangan syarikat perbendaharaan aset digital.
Bagi pedagang kripto, gabungan jangkaan kadar faedah yang hawkish, harga minyak yang tinggi dan penelitian terhadap pegangan bitcoin korporat menunjukkan kemungkinan turun naik dalam tempoh terdekat. Data inflasi yang bakal dikeluarkan dan keputusan Strategy merupakan pemangkin utama.
Bearish
Imbangan risiko dalam masa terdekat adalah menurun bagi kripto. Dua anggota Rizab Persekutuan berhujah bahawa kadar faedah perlu dinaikkan, manakala hasil Perbendaharaan AS 10 tahun mencecah 5.05% dan harga minyak kekal sekitar AS$115 setong. Hasil yang lebih tinggi dan kebimbangan inflasi yang berterusan boleh mengetatkan keadaan kewangan, mengurangkan permintaan terhadap aset spekulatif dan menjadikan posisi kripto berleveraj lebih terdedah. Artikel itu juga menyatakan bahawa Bitcoin didagangkan seiring dengan aset berisiko, bukannya bertindak sebagai aset selamat yang boleh diharapkan.
Keadaan ini menyerupai tempoh lalu apabila penilaian semula pasaran ke arah pendirian Fed yang lebih hawkish dan kenaikan hasil Perbendaharaan memberi tekanan kepada Bitcoin serta aset beta tinggi yang lain. Reaksinya tidak semestinya berlaku secara automatik: kripto boleh pulih jika data inflasi mereda, hasil menurun atau pelabur menganggap kegiatan ekonomi yang kukuh sebagai sokongan kepada selera risiko. Oleh itu, pedagang wajar memantau keluaran data inflasi yang akan datang, hasil Perbendaharaan dan keadaan kecairan, bukan hanya keputusan Fed itu sendiri.
Pegangan kripto korporat menambah satu lagi sumber kemeruapan. Pegangan BTC Strategy yang besar dan rancangan pembiayaannya boleh mempengaruhi sentimen terhadap syarikat perbendaharaan aset digital, manakala ketidakupayaan Datavault AI mengeluarkan bitcoin daripada dompet jagaan dan rancangan untuk menyatakan semula penyata kewangan menimbulkan persoalan tentang kawalan serta pengesahan aset. Dalam jangka pendek, kebimbangan ini boleh meluaskan premium risiko dan menekan saham berkaitan. Dalam jangka panjang, piawaian jagaan yang lebih jelas dan pembiayaan yang lebih telus boleh mengukuhkan sektor ini, tetapi kebergantungan pada hutang atau pembiayaan melalui saham keutamaan kekal sebagai kelemahan jika harga Bitcoin jatuh atau kos pembiayaan meningkat.