Fed mais agressivo e temores sobre gastos com IA pressionam o Bitcoin
O Federal Reserve manteve sua taxa básica entre 3,75% e 4,00%, mas dois membros divergiram e defenderam um aumento de 25 pontos-base. Essa divisão mais hawkish, juntamente com o Brent perto de US$ 115 por barril, pode manter a inflação e as preocupações com os juros em foco. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para 5,05%, o que pode representar um obstáculo para ativos de risco, incluindo o Bitcoin.
Os resultados das grandes empresas de tecnologia evidenciaram uma divisão crescente em torno dos gastos com IA. A Alphabet informou alta de 25% na receita em relação ao ano anterior, mas despesas de capital de US$ 51,4 bilhões levaram o fluxo de caixa livre a um saldo negativo de US$ 9,1 bilhões; suas ações caíram quase 10% no pregão após o fechamento. As ações da Microsoft subiram 2,9%, com crescimento de 48% do Azure, sugerindo que os investidores estão avaliando cada vez mais os investimentos em IA pelos retornos, e não apenas pelos gastos. ServiceNow e Fortinet também caíram acentuadamente após decepcionarem nas perspectivas de crescimento futuro.
Entre as empresas ligadas a cripto, a Strategy divulgou possuir 848.517 BTC e deve apresentar seus resultados trimestrais. A Strive informou deter 43.000 BTC e está recorrendo a financiamento por meio de ações preferenciais para ampliar suas reservas. A Datavault AI afirmou que não conseguiu retirar bitcoins mantidos em uma carteira sob custódia e que reapresentará vários relatórios financeiros, levantando preocupações sobre a verificação de ativos e o risco de custódia entre empresas com tesourarias em ativos digitais.
Para os operadores de criptomoedas, a combinação de expectativas de juros mais restritivas, preços elevados do petróleo e maior escrutínio das reservas corporativas de bitcoin aponta para volatilidade no curto prazo. Os próximos dados de inflação e os resultados da Strategy são catalisadores importantes.
Bearish
O balanço de riscos no curto prazo é baixista para as criptomoedas. Dois membros do Federal Reserve defenderam um aumento dos juros, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos chegou a 5,05% e o petróleo permaneceu perto de US$ 115 por barril. Rendimentos mais altos e preocupações persistentes com a inflação podem apertar as condições financeiras, reduzir a demanda por ativos especulativos e deixar posições alavancadas em cripto mais vulneráveis. O artigo também observa que o Bitcoin tem acompanhado o desempenho de ativos de risco, em vez de atuar como um porto seguro confiável.
Isso lembra períodos anteriores em que a reavaliação das expectativas em favor de um Fed mais agressivo e a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro pressionaram o Bitcoin e outros ativos de beta elevado. A reação não é automática: as criptomoedas podem se recuperar se os dados de inflação arrefecerem, os rendimentos recuarem ou os investidores interpretarem uma atividade econômica forte como favorável ao apetite por risco. Portanto, os operadores devem acompanhar as próximas divulgações de inflação, os rendimentos dos títulos do Tesouro e as condições de liquidez, e não apenas a decisão do Fed.
As participações corporativas em cripto acrescentam outra fonte de volatilidade. A grande posição em BTC da Strategy e seus planos de financiamento podem influenciar o sentimento em relação às empresas que mantêm ativos digitais em tesouraria, enquanto a impossibilidade de a Datavault AI sacar bitcoin de uma carteira sob custódia e as reapresentações contábeis planejadas levantam dúvidas sobre o controle e a verificação dos ativos. No curto prazo, essas preocupações podem ampliar os prêmios de risco e pressionar ações relacionadas. No longo prazo, padrões de custódia mais claros e financiamentos mais transparentes podem fortalecer o setor, mas a dependência de dívida ou de financiamento por ações preferenciais continua sendo uma vulnerabilidade caso o preço do Bitcoin caia ou os custos de financiamento aumentem.