O Fedă cu o poziție restrictivă și temerile privind cheltuielile pentru IA pun presiune pe Bitcoin
Rezerva Federală a menținut rata dobânzii de politică monetară la 3,75%-4,00%, însă doi membri s-au opus și au susținut o majorare de 25 de puncte de bază. Această divizare în favoarea unei politici mai restrictive, alături de prețul petrolului Brent, aproape de 115 dolari pe baril, poate menține inflația și preocupările legate de dobânzi în prim-plan. Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani a urcat la 5,05%, ceea ce ar putea constitui un obstacol pentru activele riscante, inclusiv Bitcoin.
Rezultatele marilor companii de tehnologie au evidențiat o divergență tot mai mare în privința cheltuielilor pentru IA. Alphabet a raportat o creștere anuală a veniturilor de 25%, însă cheltuielile de capital de 51,4 miliarde de dolari au dus fluxul de numerar liber la un nivel negativ de 9,1 miliarde de dolari; acțiunile companiei au scăzut cu aproape 10% în tranzacțiile de după închiderea pieței. Acțiunile Microsoft au crescut cu 2,9%, pe fondul unei creșteri de 48% a Azure, ceea ce sugerează că investitorii evaluează tot mai mult investițiile în IA în funcție de randamente, nu doar de cheltuieli. ServiceNow și Fortinet au scăzut, de asemenea, puternic, după ce semnalele privind creșterea viitoare au dezamăgit.
În rândul companiilor asociate criptomonedelor, Strategy a dezvăluit dețineri de 848.517 BTC și urmează să raporteze rezultatele trimestriale. Strive a raportat 43.000 BTC și utilizează finanțarea prin acțiuni preferențiale pentru a-și extinde deținerile. Datavault AI a declarat că nu a putut retrage bitcoinul păstrat într-un portofel aflat în custodie și că va reface mai multe rapoarte financiare, ridicând îngrijorări privind verificarea activelor și riscurile asociate custozilor pentru companiile care dețin active digitale în trezorerie.
Pentru traderii de criptomonede, combinația dintre așteptările privind dobânzi mai ridicate, prețurile mari la petrol și examinarea mai atentă a deținerilor corporative de bitcoin indică o posibilă volatilitate pe termen scurt. Datele despre inflație care urmează să fie publicate și rezultatele Strategy sunt catalizatori-cheie.
Bearish
Balanța riscurilor pe termen scurt este nefavorabilă pentru criptomonede. Doi membri ai Rezervei Federale au susținut o majorare a dobânzii, în timp ce randamentul titlurilor de stat americane pe 10 ani a ajuns la 5,05%, iar petrolul s-a menținut în jurul valorii de 115 dolari pe baril. Randamentele mai mari și preocupările persistente privind inflația pot înăspri condițiile financiare, reduce cererea pentru active speculative și face mai vulnerabile pozițiile cripto cu efect de levier. Articolul mai menționează că Bitcoin s-a tranzacționat în ton cu activele riscante, în loc să acționeze ca un refugiu sigur de încredere.
Situația amintește de perioade trecute în care reevaluarea anticipațiilor în favoarea unei Fed mai restrictive și creșterea randamentelor titlurilor de stat au pus presiune asupra Bitcoin și a altor active cu beta ridicată. Reacția nu este automată: criptomonedele își pot reveni dacă datele privind inflația se temperează, randamentele scad sau investitorii interpretează activitatea economică solidă drept un factor care susține apetitul pentru risc. Prin urmare, traderii ar trebui să urmărească viitoarele publicări ale datelor despre inflație, randamentele titlurilor de stat și condițiile de lichiditate, nu doar decizia Fed.
Deținerile corporative de criptomonede adaugă o altă sursă de volatilitate. Poziția mare a Strategy în BTC și planurile sale de finanțare pot influența sentimentul față de companiile care dețin active digitale în trezorerie, în timp ce imposibilitatea Datavault AI de a retrage bitcoin dintr-un portofel de custodie și retratările planificate ale situațiilor financiare ridică semne de întrebare cu privire la controlul și verificarea activelor. Pe termen scurt, aceste preocupări pot mări primele de risc și pot apăsa asupra acțiunilor din domeniu. Pe termen lung, standarde de custodie mai clare și o finanțare mai transparentă ar putea consolida sectorul, însă dependența de datorii sau de finanțarea prin acțiuni preferențiale rămâne o vulnerabilitate dacă prețul Bitcoin scade sau costurile de finanțare cresc.