ท่าทีเข้มงวดของเฟดและความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI กดดัน Bitcoin
ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75%-4.00% แต่กรรมการสองคนไม่เห็นด้วยและสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ความเห็นที่แตกแยกไปในทางเข้มงวดขึ้นนี้ ประกอบกับราคาน้ำมันดิบเบรนต์ที่ใกล้ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อาจทำให้เงินเฟ้อและความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยยังเป็นประเด็นสำคัญ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 5.05% ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกดดันสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง Bitcoin
ผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่สะท้อนความเห็นที่แตกต่างกันมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI Alphabet รายงานรายได้เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่รายจ่ายลงทุน 51,400 ล้านดอลลาร์ทำให้กระแสเงินสดอิสระติดลบ 9,100 ล้านดอลลาร์ หุ้นของบริษัทลดลงเกือบ 10% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด หุ้น Microsoft เพิ่มขึ้น 2.9% หลัง Azure เติบโต 48% บ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI มากขึ้น แทนที่จะดูเพียงยอดใช้จ่ายเพียงอย่างเดียว ส่วน ServiceNow และ Fortinet ก็ร่วงลงอย่างหนักเช่นกัน หลังแนวโน้มการเติบโตในอนาคตสร้างความผิดหวัง
ในกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้องกับคริปโต Strategy เปิดเผยว่าถือครอง 848,517 BTC และมีกำหนดรายงานผลประกอบการรายไตรมาส Strive รายงานการถือครอง 43,000 BTC และกำลังใช้เงินทุนจากการออกหุ้นบุริมสิทธิเพื่อเพิ่มการถือครอง Datavault AI ระบุว่าไม่สามารถถอนบิตคอยน์ที่เก็บไว้ในกระเป๋าเงินภายใต้การดูแลของผู้รับฝากได้ และจะปรับปรุงรายงานทางการเงินหลายฉบับ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการตรวจสอบยืนยันสินทรัพย์และความเสี่ยงจากผู้รับฝากในบริษัทที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ในคลังเงินทุน
สำหรับนักเทรดคริปโต การรวมกันของความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดขึ้น ราคาน้ำมันที่สูง และการตรวจสอบการถือครองบิตคอยน์ของบริษัทอย่างเข้มข้น ชี้ว่าอาจเกิดความผันผวนในระยะใกล้ ข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศเร็ว ๆ นี้และผลประกอบการของ Strategy เป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา
Bearish
ดุลความเสี่ยงในระยะใกล้โน้มเอียงไปในทางลบต่อคริปโทเคอร์เรนซี สมาชิกธนาคารกลางสหรัฐฯ สองคนสนับสนุนให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะ 5.05% และราคาน้ำมันยังอยู่ใกล้ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ผลตอบแทนที่สูงขึ้นและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังมีอยู่ อาจทำให้ภาวะการเงินตึงตัว ลดความต้องการสินทรัพย์เก็งกำไร และทำให้สถานะคริปโทฯ ที่ใช้เลเวอเรจเปราะบางมากขึ้น บทความยังระบุด้วยว่า Bitcoin เคลื่อนไหวสอดคล้องกับสินทรัพย์เสี่ยง แทนที่จะทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เชื่อถือได้
สถานการณ์นี้คล้ายกับช่วงที่ผ่านมา ซึ่งการปรับคาดการณ์ไปในทิศทางที่มองว่า Fed จะใช้นโยบายเข้มงวดขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น กดดัน Bitcoin และสินทรัพย์ที่มีเบตาสูงอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาไม่ได้เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ คริปโทฯ อาจฟื้นตัวได้หากข้อมูลเงินเฟ้อชะลอลง ผลตอบแทนลดลง หรือนักลงทุนมองว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งช่วยหนุนความต้องการรับความเสี่ยง ดังนั้น เทรดเดอร์ควรติดตามการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และภาวะสภาพคล่อง ไม่ใช่ดูเพียงการตัดสินใจของ Fed
การถือครองคริปโทฯ ของบริษัทเป็นอีกแหล่งหนึ่งของความผันผวน การถือ BTC จำนวนมากของ Strategy และแผนการจัดหาเงินทุนอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นที่มีต่อบริษัทที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ในคลัง ขณะที่การที่ Datavault AI ไม่สามารถถอน bitcoin จากกระเป๋าสินทรัพย์ที่มีผู้รับฝากดูแล และแผนปรับปรุงงบการเงิน ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการควบคุมและการตรวจสอบสินทรัพย์ ในระยะสั้น ข้อกังวลเหล่านี้อาจทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงสูงขึ้นและกดดันหุ้นที่เกี่ยวข้อง ในระยะยาว มาตรฐานการรับฝากสินทรัพย์ที่ชัดเจนขึ้นและการจัดหาเงินทุนที่โปร่งใสมากขึ้นอาจช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้ภาคธุรกิจนี้ แต่การพึ่งพาหนี้หรือเงินทุนจากหุ้นบุริมสิทธิยังคงเป็นจุดเปราะบาง หากราคา Bitcoin ลดลงหรือต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น