Nagiging pabigat sa Bitcoin ang agresibong tindig ng Fed at mga pangamba sa paggastos sa AI
Hindi binago ng Federal Reserve ang policy rate nito at nanatili ito sa 3.75%-4.00%, ngunit dalawang miyembro ang hindi sumang-ayon at pabor sa pagtaas ng 25 basis point. Dahil sa pagkakahating mas pabor sa mahigpit na polisiya at sa presyong halos $115 kada bariles ng Brent crude, maaaring manatiling sentro ng usapan ang implasyon at mga alalahanin sa interest rate. Umakyat sa 5.05% ang yield ng 10-taong Treasury, na maaaring maging hadlang sa mga risk asset, kabilang ang Bitcoin.
Itinampok ng mga ulat ng kita ng Big Tech ang lumalaking pagkakaiba ng pananaw tungkol sa paggastos sa AI. Iniulat ng Alphabet na tumaas nang 25% taon-sa-taon ang kita nito, ngunit dahil sa capital expenditure na $51.4 bilyon, naging negatibo ng $9.1 bilyon ang free cash flow; bumagsak nang halos 10% ang mga bahagi nito sa after-hours trading. Tumaas nang 2.9% ang mga bahagi ng Microsoft matapos lumago nang 48% ang Azure, na nagpapahiwatig na higit nang sinusuri ng mga mamumuhunan ang AI investment batay sa balik nito, hindi lamang sa laki ng paggastos. Bumagsak din nang malaki ang ServiceNow at Fortinet matapos mabigo ang mga pahiwatig tungkol sa inaasahang paglago.
Sa mga equity na may kaugnayan sa crypto, ibinunyag ng Strategy na mayroon itong 848,517 BTC at nakatakdang mag-ulat ng mga resulta para sa quarter. Iniulat ng Strive na mayroon itong 43,000 BTC at gumagamit ito ng financing sa pamamagitan ng preferred stock para dagdagan ang hawak nito. Sinabi ng Datavault AI na hindi nito ma-withdraw ang bitcoin na hawak sa isang custodial wallet at muli nitong ilalabas ang ilang ulat pinansyal, na nagdudulot ng mga alalahanin tungkol sa beripikasyon ng asset at panganib sa custodian sa mga kumpanyang may digital asset sa kanilang treasury.
Para sa mga crypto trader, ipinahihiwatig ng kombinasyon ng mga inaasahang mas mahigpit na polisiya sa interest rate, mataas na presyo ng langis, at masusing pagsusuri sa bitcoin holdings ng mga kumpanya ang posibleng pagkasumpungin sa malapit na panahon. Mahahalagang katalista ang paparating na datos ng implasyon at mga resulta ng Strategy.
Bearish
Bearish para sa crypto ang balanse ng mga panganib sa malapit na panahon. Ipinanukala ng dalawang miyembro ng Federal Reserve ang pagtataas ng interest rate, habang umabot sa 5.05% ang yield ng 10-taong Treasury at nanatili sa bandang $115 kada bariles ang langis. Maaaring higpitan ng mas mataas na yield at patuloy na pangamba sa inflation ang mga kondisyong pinansyal, bawasan ang demand para sa mga spekulatibong asset, at gawing mas bulnerable ang mga crypto position na may leverage. Binanggit din ng artikulo na kasabay ng mga risk asset ang galaw ng Bitcoin, sa halip na magsilbi itong maaasahang ligtas na kanlungan.
Katulad ito ng mga nakaraang panahon kung kailan nagdulot ng pressure sa Bitcoin at iba pang high-beta asset ang muling pagpepresyo ng merkado pabor sa mas hawkish na Fed at ang pagtaas ng Treasury yield. Hindi awtomatiko ang magiging reaksiyon: maaaring makabawi ang crypto kung humupa ang mga datos ng inflation, bumaba ang yield, o ituring ng mga mamumuhunan na nakatutulong sa risk appetite ang malakas na aktibidad ng ekonomiya. Kaya dapat bantayan ng mga trader ang mga susunod na ulat tungkol sa inflation, Treasury yield at mga kondisyon ng liquidity—hindi lamang ang mismong desisyon ng Fed.
Nagdaragdag ng hiwalay na pinagmumulan ng volatility ang mga crypto holding ng mga kumpanya. Maaaring makaapekto sa sentimyento tungkol sa mga kumpanyang nagtatabi ng digital asset sa kanilang treasury ang malaking BTC position at mga plano sa pagpopondo ng Strategy. Samantala, ang kawalan ng kakayahan ng Datavault AI na mag-withdraw ng bitcoin mula sa isang custodial wallet at ang mga planong muling maglabas ng mga inayos na financial statement ay nagbubunsod ng mga tanong tungkol sa pagkontrol at beripikasyon ng mga asset. Sa maikling panahon, maaaring palakihin ng mga alalahaning ito ang risk premium at pabigatin ang mga kaugnay na stock. Sa mas mahabang panahon, maaaring palakasin ang sektor ng mas malinaw na mga pamantayan sa custody at mas transparent na pagpopondo. Gayunman, nananatiling kahinaan ang pag-asa sa utang o pagpopondo sa pamamagitan ng preferred stock kapag bumaba ang presyo ng Bitcoin o tumaas ang gastos sa pagpopondo.