Nasdaq құлдыраған кезде хедж-қорлар құны 20 млрд долларлық технологиялық акциялардың жаппай сатылуынан зардап шекті
Жасанды интеллектке жұмсалатын шығындар мен оны қаржыландыруға қатысты алаңдаушылық технологиялық акцияларға қысым жасап, хедж-қорлар 2024 жылдан бергі ең нашар апталық нәтижесін көрсетті. Goldman Sachs мәліметінше, оның прайм-брокерлік бөлімшесі екі апта ішінде шамамен 20 млрд долларлық технологиялық акция сатылымын тіркеген. Сонымен қатар шілде айының соңынан бері жеке акциялар бойынша жалпы тәуекел көлемі ең көп қысқарған.
Жүйелі long-short стратегиясын қолданатын хедж-қорлар өткен аптада 2%-ға төмендеді. Бұл — 2024 жылдан бергі ең үлкен апталық шығын. Ал іргелі талдауға негізделген long-short қорлары 1,1%-ға азайды. Nasdaq 100 индексі 5,5%-ға құлдырап, 2025 жылғы сәуірден бергі ең қатты апталық төмендеуін көрсетті. Компания жасанды интеллект инфрақұрылымына қосымша капитал қажет болатынын аңғартқаннан кейін, Meta акциялары күшті қаржылық нәтижелерге қарамастан шамамен 10%-ға арзандады.
Бұл кері шегініс инвесторлардың жоғары бағалауларға, қарыз алу құнына және жасанды интеллект инфрақұрылымына салынған ірі инвестициялар жеткілікті кіріс әкеле ме деген күмәніне байланысты. Хедж-қорлар жыл басынан бері әлі де өсім көрсетіп отыр, бірақ технологиялық акциялар құлдырауын жалғастырса, жүйелі стратегиялардың позицияларды жылдам қысқартуы құбылмалылықты арттыруы мүмкін. Технологиялық акциялардың жаппай сатылуы криптовалюта нарықтарын қоса алғанда, жалпы тәуекелге деген көзқарасқа да әсер етуі ықтимал.
Bearish
Жаңалықтар жақын мерзімдегі тәуекелге деген тәбеттің төмендегенін көрсетеді. Nasdaq индексінің күрт құлдырауы, технологиялық акциялардың едәуір сатылуы және хедж-қорлардың нарықтағы үлесін қысқартуы өсім әлеуеті бар активтерге сұраныстың азайғанын аңғартады. ЖИ инфрақұрылымының шығындары мен оны қаржыландыруға қатысты алаңдаушылық инвесторларды бағасы жоғары компанияларды қайта бағалауға итермелеуі мүмкін, ал баға үрдістері әлсіресе, жүйелі қорлар сатуды жалғастыруы ықтимал. Бұл өзгерістер өтімділік пен жалпы тәуекелге деген тәбеттің ауытқуына жиі жауап беретін криптонарыққа да әсер етуі мүмкін, дегенмен мақалада криптовалюталардың тікелей сатылғаны немесе криптоға тән қозғаушы факторлар туралы айтылмайды.
Тәуекелден қашудың осындай кезеңдері трейдерлер левереджді азайтып, қауіпсіздеу позицияларды іздеген кезде акциялар мен цифрлық активтер нарығындағы құбылмалылықты жиі арттырады. Қысқа мерзімде крипто трейдерлері нарыққа жұғу белгілерін байқау үшін акциялар нарығының қарқынын, қорлар ағынын, қаржыландыру мөлшерлемелерін және мәжбүрлі жабылуларды бақылауы мүмкін. Технологиялық акциялардың сатылымы тұрақталып, ЖИ-ға жұмсалатын шығындарға қатысты алаңдаушылық бәсеңдесе, қысым азаюы ықтимал. Ұзақ мерзімді салдары онша айқын емес: технологиялық сектордағы түзету алыпсатарлық активтерге кері әсер етуі мүмкін, алайда қаржыландыру шарттарының кейін жұмсаруы немесе тәуекелге деген тәбеттің қайта жандануы қалпына келуді қолдауы мүмкін. Бұл — нарықтың жанама сигналы, криптоактивтердің іргелі сипаттары өзгергенінің дәлелі емес.