Các quỹ phòng hộ chịu ảnh hưởng từ làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ trị giá 20 tỷ USD khi Nasdaq giảm
Các quỹ phòng hộ ghi nhận tuần hoạt động tệ nhất kể từ năm 2024 khi những lo ngại về chi tiêu cho AI và nguồn vốn tài trợ gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ. Goldman Sachs cho biết bộ phận môi giới chính của họ ghi nhận khoảng 20 tỷ USD cổ phiếu công nghệ bị bán ra trong hai tuần, đồng thời mức độ tiếp xúc gộp với từng cổ phiếu bị cắt giảm mạnh nhất kể từ cuối tháng 7.
Các quỹ phòng hộ long-short theo hệ thống giảm 2% trong tuần trước, mức giảm theo tuần lớn nhất kể từ năm 2024, trong khi các quỹ long-short theo phân tích cơ bản giảm 1,1%. Nasdaq 100 giảm 5,5%, mức giảm trong một tuần mạnh nhất kể từ tháng 4/2025. Cổ phiếu Meta mất khoảng 10% dù kết quả kinh doanh khả quan, sau khi công ty phát tín hiệu rằng họ sẽ cần thêm vốn cho cơ sở hạ tầng AI.
Đợt suy giảm phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về định giá cao, chi phí vay vốn và khả năng các khoản đầu tư lớn vào cơ sở hạ tầng AI không mang lại lợi nhuận đủ mức. Các quỹ phòng hộ vẫn tăng điểm tính từ đầu năm, nhưng việc các chiến lược theo hệ thống nhanh chóng giảm vị thế có thể làm gia tăng biến động nếu cổ phiếu công nghệ tiếp tục đi xuống. Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý chung đối với tài sản rủi ro, bao gồm cả thị trường tiền mã hóa.
Bearish
Tin tức này cho thấy tâm lý chấp nhận rủi ro trong ngắn hạn đang suy yếu. Đà giảm mạnh của Nasdaq, làn sóng bán tháo đáng kể cổ phiếu công nghệ và việc các quỹ phòng hộ giảm mức độ tiếp xúc với thị trường cho thấy khẩu vị đối với các tài sản tăng trưởng đang giảm. Những lo ngại về chi phí và nguồn vốn cho cơ sở hạ tầng AI có thể khiến nhà đầu tư đánh giá lại các công ty có định giá cao, trong khi các quỹ giao dịch theo hệ thống có thể tiếp tục bán nếu xu hướng giá suy yếu. Những diễn biến này có thể lan sang thị trường tiền mã hóa, vốn thường phản ứng trước các thay đổi về thanh khoản và khẩu vị rủi ro nói chung, dù bài viết không đề cập đến việc bán tiền mã hóa trực tiếp hay các yếu tố xúc tác riêng của thị trường này.
Những đợt né tránh rủi ro tương tự thường khiến biến động gia tăng trên cả thị trường cổ phiếu lẫn tài sản số, khi nhà giao dịch giảm đòn bẩy và tìm đến các vị thế an toàn hơn. Trong ngắn hạn, nhà giao dịch tiền mã hóa có thể theo dõi đà của thị trường chứng khoán, dòng vốn, tỷ lệ cấp vốn và các đợt thanh lý để tìm dấu hiệu lây lan. Nếu hoạt động bán cổ phiếu công nghệ ổn định và lo ngại về chi tiêu cho AI dịu bớt, áp lực có thể giảm. Về dài hạn, tác động vẫn chưa rõ ràng: một đợt điều chỉnh của ngành công nghệ có thể gây sức ép lên các tài sản đầu cơ, nhưng việc điều kiện tài chính được nới lỏng về sau hoặc khẩu vị rủi ro phục hồi có thể hỗ trợ thị trường hồi phục. Đây là tín hiệu thị trường gián tiếp, không phải bằng chứng cho thấy các yếu tố nền tảng của tài sản tiền mã hóa đã thay đổi.