ETF ប៊ីតខយន៍៖ ស្ថាប័នលក់ ខណៈអ្នកវិនិយោគរយៈពេលវែងទិញ

រចនាសម្ព័ន្ធអ្នកកាន់កាប់មូលនិធិ ETF Bitcoin កំពុងផ្លាស់ប្តូរ មិនមែនបង្ហាញពីការដកខ្លួនរបស់ស្ថាប័នវិនិយោគជាទូទៅនោះទេ។ ឯកសារដែលបានដាក់ជូន SEC បង្ហាញថា នៅខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025 ស្ថាប័នដែលមានកាតព្វកិច្ចរាយការណ៍បានកាន់កាប់ទ្រព្យស្មើនឹងប្រហែល 355,000 BTC នៅក្នុង ETF Bitcoin ប្រភេទ spot។ នៅខែមិថុនា ឆ្នាំ 2026 ចំនួននេះបានធ្លាក់មកនៅប្រហែល 307,000 BTC គឺថយចុះសុទ្ធ 48,000 BTC ឬ 14%។ ក្រុមហ៊ុនចំនួនប្រាំបួន រួមមាន Millennium Management, Goldman Sachs, Brevan Howard និង Tudor Investment បានកាត់បន្ថយការកាន់កាប់សរុប 68,000 BTC។ Galaxy Research និយាយថា ផលចំណេញធ្លាក់ចុះពីយុទ្ធសាស្ត្រ cash-and-carry ពន្យល់បានមួយផ្នែកធំនៃការលក់។ បុព្វលាភប្រចាំឆ្នាំនៃកិច្ចសន្យាអនាគត Bitcoin បានធ្លាក់ពី 7.9% មុនកម្រិតកំពូលតម្លៃក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2025 មកនៅ 4.8% ក្នុងរយៈពេល 30 ថ្ងៃដែលបញ្ចប់នៅថ្ងៃទី 21 ខែតុលា ឆ្នាំ 2026 ដែលធ្វើឱ្យយុទ្ធសាស្ត្រនេះមិនសូវទាក់ទាញ។ ទិន្នន័យ CME ក៏បង្ហាញថា ទាំងស្ថានភាពទិញសុទ្ធរបស់អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម និងស្ថានភាពលក់សុទ្ធរបស់មូលនិធិដែលប្រើអានុភាព បានថយចុះប្រហែល 57% ដូចគ្នា។ ស្ថាប័នផ្សេងទៀតដែលមានកាតព្វកិច្ចរាយការណ៍ បានបន្ថែម Bitcoin ប្រហែល 20,000 BTC ជាសរុប។ អ្នកទិញមានដូចជា ផ្នែកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ Morgan Stanley, Mubadala និង Abu Dhabi Investment Council។ Galaxy ក៏បានរកឃើញថា ការកាន់កាប់ ETF Bitcoin បានធ្លាក់ចុះប្រហែល 11% ចាប់ពីកម្រិតកំពូលតម្លៃក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2025 រហូតដល់កម្រិតទាបក្នុងខែកក្កដា ឆ្នាំ 2026 ខណៈតម្លៃ Bitcoin បានធ្លាក់ចុះប្រហែល 53%។ បន្ទាប់មក មូលនិធិបានបន្ថែមប្រហែល 87,000 BTC ចាប់ពីកម្រិតទាបក្នុងខែមិថុនា ប៉ុន្តែទិន្នន័យក្នុងទម្រង់ 13F មិនរាប់បញ្ចូលលំហូរ ETF ថ្មីៗជាងនេះ និងដែលមានការប្រែប្រួលខ្លាំងទេ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ តួលេខទាំងនេះបង្ហាញថា ការលក់ដែលជំរុញដោយយុទ្ធសាស្ត្របានកើតឡើងស្របពេលដែលតម្រូវការពីអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ និងអ្នកវិនិយោគរដ្ឋនៅតែបន្ត។ លំហូរមូលនិធិ ETF Bitcoin និងបុព្វលាភកិច្ចសន្យាអនាគតនៅតែជាសូចនាករសំខាន់ដែលគួរតាមដាន។ របាយការណ៍ស្ថាប័នជុំបន្ទាប់អាចបង្ហាញថា ការផ្លាស់ប្តូររចនាសម្ព័ន្ធអ្នកកាន់កាប់នេះនៅតែបន្តឬអត់។