Hedgefonds stoßen KI-Aktien ab und reduzieren ihr Engagement im Technologiesektor
Hedgefonds haben ihre Käufe von KI-Aktien rasch umgekehrt und verkaufen nun. Sie veräußerten fünf Handelstage in Folge, vom 8. bis zum 14. Oktober, und machten damit sämtliche Nettokäufe seit Anfang 2025 zunichte. Daten von Goldman Sachs zeigen, dass sie innerhalb von zwei Wochen Technologieaktien im Wert von rund 20 Milliarden US-Dollar abbauten, vor allem durch den Verkauf bestehender Positionen: Bestehende KI-Bestände veräußerten sie 3,5-mal schneller, als sie neue Short-Positionen eröffneten. Der Rückzug folgte auf eine umfassendere Verringerung des Risikoengagements. Goldman zufolge verzeichneten Technologieaktien die stärksten Abflüsse bei Aktien, während Fonds Kapital in das Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter umschichteten. Ein von Goldman beobachteter Korb mit Favoriten von Hedgefonds fiel am 22. Oktober um 4,2 Prozent – der größte Tagesverlust seit 2011. Separat zeigten von Steno Research zitierte Daten von Morgan Stanley, dass Hedgefonds ihr gesamtes Aktienengagement um rund 7,8 Prozent verringerten. Dies war der stärkste Rückgang in dieser Datenreihe seit 2016. Trotz der Verkäufe entfielen weiterhin 26,1 Prozent des globalen Nettoengagements in Einzelaktien auf KI-Aktien – historisch betrachtet ein hoher Wert. Die Bruttohebelung blieb nahe einem Fünfjahreshoch, obwohl die Nettohebelung stark sank. Goldman warnte, dass eine weitere Entschuldung folgen könnte, insbesondere angesichts ausländischer Kapitalabflüsse aus asiatischen Märkten. Für Kryptohändler ist der Rückzug der Hedgefonds aus KI-Aktien ein Zeichen für eine nachlassende Risikobereitschaft und könnte die Volatilität an den Märkten, einschließlich des Kryptomarkts, erhöhen. Die Berichte nennen jedoch weder direkte Kryptowährungspositionen noch Kursbewegungen.
Bearish
Die Berichte nennen keine bestimmte Kryptowährung und enthalten keine direkten Daten zum Kryptomarkt, daher wäre ein möglicher Einfluss auf die Kryptopreise indirekt. Dennoch signalisiert der breite Rückzug von Hedgefonds aus KI- und Technologieaktien sowie die deutliche Verringerung des gesamten Aktienengagements eine schwächere Risikobereitschaft. Kurzfristig kann eine solche risikoscheue Positionierung Händler dazu veranlassen, ihr Engagement in volatilen Vermögenswerten zu reduzieren, wodurch der Verkaufsdruck und die Kursschwankungen bei Kryptowährungen zunehmen könnten. Längerfristig könnten anhaltender Schulden- und Leverage-Abbau sowie Abflüsse aus Risikoanlagen die Stimmung gegenüber Kryptowährungen belasten. Das Ausmaß der Auswirkungen hinge jedoch von der kryptospezifischen Nachfrage, der Liquidität und den Marktbedingungen ab. Die pessimistische Einstufung spiegelt diese mögliche Ausstrahlungswirkung wider, nicht eine bestätigte Bewegung bei einer bestimmten Kryptowährung.