Les fonds spéculatifs vendent des actions liées à l’IA et réduisent leur exposition au secteur technologique
Les fonds spéculatifs ont rapidement inversé leurs achats d’actions liées à l’IA et se sont mis à vendre. Ils ont vendu pendant cinq séances consécutives, du 8 au 14 octobre, effaçant ainsi tous leurs achats nets depuis le début de 2025. Les données de Goldman Sachs montrent qu’en deux semaines, ils ont réduit leurs positions en actions technologiques d’environ 20 milliards de dollars, principalement en vendant des positions existantes : ils ont cédé leurs avoirs existants liés à l’IA 3,5 fois plus vite qu’ils n’ont ouvert de nouvelles positions vendeuses. Ce retrait a suivi une réduction plus générale de l’exposition au risque. Selon Goldman, les actions technologiques ont enregistré les plus importantes sorties de capitaux parmi les actions, tandis que les fonds se sont tournés vers la santé et les biens de consommation de base. Un panier d’actions prisées par les fonds spéculatifs et suivi par Goldman a chuté de 4,2 % le 22 octobre, sa plus forte baisse en une journée depuis 2011. Par ailleurs, des données de Morgan Stanley citées par Steno Research montrent que les fonds spéculatifs ont réduit leur exposition globale aux actions d’environ 7,8 %, soit la plus forte baisse de cette série depuis 2016. Malgré les ventes, les actions liées à l’IA représentaient encore 26,1 % de l’exposition nette mondiale aux actions individuelles, un niveau élevé au regard des données historiques. L’effet de levier brut est resté proche d’un plus haut sur cinq ans, malgré une forte baisse de l’effet de levier net. Goldman a averti qu’un désendettement supplémentaire pourrait suivre, notamment dans un contexte de sorties de capitaux étrangers des marchés asiatiques. Pour les traders de cryptoactifs, le retrait des fonds spéculatifs des actions liées à l’IA signale un appétit moindre pour les actifs risqués et pourrait accroître la volatilité sur les marchés, y compris celui des cryptoactifs. Toutefois, les rapports ne mentionnent ni positions directes en cryptomonnaies ni mouvements de leurs cours.
Bearish
Les rapports ne désignent aucune cryptomonnaie en particulier et ne fournissent pas de données directes sur le marché des cryptomonnaies ; tout effet sur les cours serait donc indirect. Néanmoins, le retrait généralisé des hedge funds des actions liées à l’IA et à la technologie, ainsi que la forte réduction de leur exposition globale aux actions, signalent un moindre appétit pour le risque. À court terme, ce type de positionnement prudent peut inciter les traders à réduire leur exposition aux actifs volatils, ce qui pourrait accentuer la pression vendeuse et les fluctuations des cours des cryptomonnaies. À plus long terme, un désendettement persistant et des sorties de capitaux des actifs risqués pourraient peser sur le sentiment à l’égard des cryptomonnaies, même si l’ampleur de l’effet dépendrait de la demande, de la liquidité et des conditions de marché propres aux cryptomonnaies. La classification baissière reflète cette possible propagation de l’effet, et non un mouvement confirmé sur une cryptomonnaie particulière.