Fundos de hedge se desfazem de ações de IA e reduzem exposição ao setor de tecnologia
Os fundos hedge reverteram rapidamente suas compras de ações de IA, vendendo por cinco pregões consecutivos, de 8 a 14 de outubro, e eliminando todas as compras líquidas feitas desde o início de 2025. Dados do Goldman Sachs mostram que, em duas semanas, eles reduziram em cerca de US$ 20 bilhões suas posições em ações de tecnologia, principalmente por meio da venda de posições existentes: venderam participações existentes em IA a um ritmo 3,5 vezes maior do que abriram novas posições vendidas. A retirada ocorreu após uma redução mais ampla da exposição ao risco. O Goldman informou que as ações de tecnologia lideraram as saídas de renda variável, enquanto os fundos migraram para os setores de saúde e bens de consumo não cíclicos. Uma cesta de ações preferidas por fundos hedge acompanhada pelo Goldman caiu 4,2% em 22 de outubro, sua maior queda diária desde 2011. Separadamente, dados do Morgan Stanley citados pela Steno Research mostraram que os fundos hedge reduziram a exposição total a ações em cerca de 7,8%, a maior queda dessa série desde 2016. Apesar das vendas, as ações de IA ainda representavam 26,1% da exposição líquida global a ações individuais, um nível alto pelos padrões históricos. A alavancagem bruta permaneceu próxima da máxima de cinco anos, mesmo com a alavancagem líquida caindo acentuadamente, e o Goldman alertou que pode haver uma desalavancagem adicional, especialmente em meio a saídas de capital estrangeiro dos mercados asiáticos. Para os traders de criptomoedas, a retirada dos fundos hedge das ações de IA sinaliza menor apetite por ativos de risco e pode aumentar a volatilidade nos mercados, inclusive no de criptomoedas, embora os relatórios não citem posições diretas em criptomoedas nem movimentos de preços.
Bearish
Os relatórios não identificam uma criptomoeda específica nem fornecem dados diretos do mercado cripto, portanto qualquer efeito sobre os preços das criptomoedas seria indireto. Ainda assim, a retirada ampla dos fundos de hedge de ações de IA e tecnologia, juntamente com um corte acentuado na exposição total a ações, sinaliza menor apetite por risco. No curto prazo, esse tipo de posicionamento avesso ao risco pode levar os traders a reduzir a exposição a ativos voláteis, potencialmente aumentando a pressão vendedora e as oscilações de preço no mercado cripto. No longo prazo, a desalavancagem persistente e as saídas de recursos de ativos de risco podem pesar sobre o sentimento em relação às criptomoedas, embora a dimensão de qualquer efeito dependa da demanda específica por cripto, da liquidez e das condições do mercado. A classificação baixista reflete esse possível efeito indireto, não um movimento confirmado de uma criptomoeda específica.