PaperTrade: groei van perpetuals gaat hand in hand met hefboomwerking en risicowaarschuwingen
Jez, medeoprichter van PaperTrade, zegt dat speculatie in crypto en de vraag naar perpetual futures waarschijnlijk zullen blijven bestaan, maar waarschuwt dat hefboomwerking een juiste marktinschatting in verlies kan veranderen. Naar verluidt noteerde PaperTrade bij de lancering in de eerste 10 minuten een nominaal handelsvolume van 14,4 miljard dollar en in de eerste 24 uur meer dan 678 miljard dollar. Deze cijfers staan niet gelijk aan kapitaalinstromen van dezelfde omvang en bewijzen niet dat de vraag duurzaam is.
Jez stelt dat de beperktere mogelijkheden om op traditionele wijze vermogen op te bouwen mensen richting speculatie kunnen duwen, terwijl sommige cryptoprotocols inmiddels bedrijfsmodellen en inkomsten hebben die de fundamentele waarde relevanter maken. Volgens hem hangen prijzen af van toekomstige vraag en kasstromen, niet alleen van de vraag of een activum duur lijkt. Nieuwere tokens kunnen bovendien minder verkoopdruk ondervinden van houders die wachten tot ze quitte spelen.
Voor traders geeft Jez de voorkeur aan geconcentreerde spotposities, maar alleen als die worden ondersteund door grondig onderzoek en sterke overtuiging. Hij adviseert een baan te behouden, kapitaal achter de hand te houden voor de beste kansen, door sociale media ingegeven transacties te vermijden en diversificatie te zien als een manier om kapitaal te beschermen. Op basis van zijn eigen verliezen en herstel waarschuwt hij dat herhaalde zware verliezen de winst uit samengestelde groei kunnen uitwissen. Volgens hem voorzien perpetual futures in een blijvende speculatieve vraag, maar kunnen gebrekkige risicobeheersing, hebzucht en overmatige hefboomwerking tot liquidatie leiden.
Neutral
Het nieuws noemt geen specifieke cryptomunt waarvan de prijs rechtstreeks wordt beïnvloed en biedt dus geen duidelijke, tokenspecifieke katalysator. De door PaperTrade gemelde handelsvolumes en Jez’ opvatting dat de speculatieve vraag naar eeuwigdurende futures zal aanhouden, kunnen wijzen op belangstelling voor cryptoderivaten, maar betekenen niet dat er vergelijkbare koopdruk op een specifiek activum ontstaat. Op korte termijn kunnen de opvallende cijfers de aandacht op het platform vestigen en de handel stimuleren, maar ze kunnen ook vragen oproepen over de berekening van het notionele volume en de vraag of de activiteit aanhoudt. Op langere termijn kunnen hogere protocolinkomsten en fundamentele analyse selectiever beleggen ondersteunen, maar de waarschuwingen in het artikel over hefboomwerking, liquidaties en herhaalde verliezen benadrukken de risico’s voor de marktstabiliteit. Alles bij elkaar zullen de uiteenlopende commentaren waarschijnlijk geen duidelijke richting bepalen voor de prijs van een specifieke cryptomunt.