Pinipigil ng mas mataas na interes sa bangko ang paglago ng USDC at USDT, ayon sa BIS
Natuklasan sa isang working paper ng BIS na may kaugnayan ang mas mataas na interest rate sa deposito ng mga bangko sa US sa mas mabagal na paglago ng mga stablecoin. Sinuri nito ang datos sa loob ng 339 na linggo, mula Enero 2019 hanggang Hunyo 2025. Sa panahong iyon, tumaas ang market capitalization ng mga stablecoin na sinusuportahan ng reserba mula sa mas mababa sa $5 bilyon tungo sa mahigit $220 bilyon.
Sa batayang pagtataya, iniugnay ang pagtaas ng interest rate sa deposito nang 1 basis point sa paglago ng stablecoin na humigit-kumulang 12% sa susunod na 10 linggo—mas mababa sa karaniwang antas na mga 15%. Tinatayang nasa 6% naman ang paglago gamit ang ikalawang paraan. Mas malaki ang pagbagal para sa USDC: bumaba nang mga 5% ang paglago nito sa loob ng 10 linggo, kumpara sa humigit-kumulang 2% para sa USDT.
Nagbabala ang mga may-akda na iisang yugto lamang ng mataas na interest rate ang saklaw ng ebidensiya at hindi nito tinutukoy kung sinong mga may hawak o bangko ang naging sanhi ng pagbabago. Makakatulong ang mga natuklasan sa talakayan tungkol sa mga gantimpala sa stablecoin at mga kinakailangan sa reserba, ngunit nanatiling positibo ang paglago sa dalawang pagtataya. Para sa mga trader, maaaring magpahina sa demand at paglawak ng mga stablecoin ang mas mataas na interest rate sa deposito, ngunit hindi ipinahihiwatig ng pag-aaral na mawawala sa alinman sa mga token ang pagkakatali nito sa dolyar.
Neutral
Ipinapahiwatig ng mga natuklasan na bumabagal ang paglago ng market capitalization ng mga stablecoin kapag tumataas ang mga rate ng interes sa deposito sa bangko, at mas malaki ang tinatayang epekto nito sa USDC kaysa sa USDT. Gayunman, iniulat ng pag-aaral na nananatiling positibo ang paglago at hindi nito ipinakitang nahaharap sa presyon ang pagkakapirmi sa dolyar o presyo sa merkado ng alinman sa mga token. Sa maikling panahon, maaaring subaybayan ng mga trader ang mga inaasahan sa rate ng deposito at ang suplay o mga daloy ng stablecoin upang makita ang mga palatandaan ng pagbabago sa demand, ngunit walang malinaw na senyales tungkol sa direksiyon ng presyo na ibinibigay mismo ng pananaliksik. Sa mas mahabang panahon, nakadepende ang anumang epekto sa mga rate ng interes, pagtanggap sa mga stablecoin, at posibleng pagbabago sa mga patakaran tungkol sa yield o reserba. Dahil idinisenyo ang USDC at USDT upang sumunod sa halaga ng dolyar ng US, malamang na limitado ang direktang epekto sa presyo; mas mahalagang panganib ang pagbabago sa paggamit o likididad, hindi ang inaasahang paglihis mula sa $1.