HIVE Digital mở rộng bước chuyển từ Bitcoin sang đám mây AI
HIVE Digital Technologies đang mở rộng quá trình chuyển hướng từ khai thác Bitcoin sang cơ sở hạ tầng AI thông qua công ty con BUZZ HPC. Ban đầu, công ty công bố hợp đồng ba năm trị giá 220 triệu USD với Bell AI Fabric để triển khai 2.304 GPU NVIDIA Grace Blackwell cho công ty AI Canada Cohere tại cơ sở của Bell ở Merritt, British Columbia. Cơ sở hạ tầng sẽ vẫn được đặt tại Canada; Bell cung cấp dịch vụ trung tâm dữ liệu và mạng, còn Hypertec cung cấp phần cứng sản xuất tại Canada.
Một cập nhật sau đó bổ sung thỏa thuận kéo dài năm năm, trị giá khoảng 350 triệu USD, với một doanh nghiệp chưa được nêu tên để triển khai 2.016 GPU NVIDIA GB300. Tổng cộng, các hợp đồng trị giá khoảng 570 triệu USD và dự kiến tạo ra khoảng 180 triệu USD doanh thu định kỳ hằng năm từ dịch vụ đám mây GPU vào tháng 9/2026. BUZZ HPC cũng báo cáo doanh thu trung bình mỗi ngày trên 1 triệu USD tính đến ngày 10/9.
HIVE Digital dự kiến dự án Cohere sẽ đi vào hoạt động trong khoảng cuối năm 2026 đến đầu năm 2027. Công ty cũng đang lên kế hoạch xây dựng một “siêu nhà máy” AI công suất 320 MW tại khu vực Đại Toronto, dự kiến triển khai vào nửa cuối năm 2027. Địa điểm này có thể chứa hơn 100.000 GPU và cần khoảng 3,5 tỷ đô la Canada vốn đầu tư.
Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, chiến lược của HIVE Digital có thể giảm sự phụ thuộc của công ty vào doanh thu và biên lợi nhuận từ khai thác Bitcoin. Tuy nhiên, các rủi ro chính gồm nhu cầu vốn, sự tập trung khách hàng, phụ thuộc vào một khách hàng doanh nghiệp chưa được tiết lộ và chậm trễ trong quá trình triển khai. Tin tức này mang tính tích cực về mặt chiến lược đối với việc đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của HIVE Digital, nhưng tác động trực tiếp đến BTC có thể sẽ hạn chế. Nhà giao dịch nên theo dõi doanh thu từ dịch vụ đám mây GPU, các hợp đồng mới, nguồn vốn cho dự án và tâm lý đối với các công ty khai thác Bitcoin.
Neutral
Thông báo này chủ yếu là một bước phát triển về cơ sở hạ tầng doanh nghiệp và đa dạng hóa doanh thu của HIVE Digital, thay vì một thay đổi trực tiếp đối với nguồn cung, nhu cầu hoặc các yếu tố nền tảng của mạng lưới Bitcoin. Trong ngắn hạn, tin tức có thể cải thiện tâm lý đối với các công ty khai thác Bitcoin khi cho thấy các đơn vị vận hành hoạt động khai thác có thể kiếm tiền từ nguồn điện và công suất trung tâm dữ liệu thông qua các dịch vụ đám mây AI. Điều này có thể hỗ trợ cổ phiếu liên quan đến hoạt động khai thác, nhưng khó có khả năng tạo ra động lực tăng giá BTC bền vững.
Về dài hạn, việc triển khai GPU thành công và doanh thu AI định kỳ có thể khiến HIVE Digital ít nhạy cảm hơn với biên lợi nhuận khai thác Bitcoin và các chu kỳ của thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, chiến lược này đòi hỏi nguồn vốn đáng kể, phụ thuộc vào các khách hàng lớn và đối mặt với rủi ro thực thi cũng như xây dựng. Nếu áp lực tài chính, sự tập trung khách hàng hoặc việc dự án chậm tiến độ trở thành mối lo ngại, thị trường có thể đánh giá lại lợi ích đối với HIVE Digital mà không thay đổi đáng kể quan điểm về BTC. Trong lịch sử, phản ứng trước việc các công ty khai thác tham gia vào hạ tầng AI nhìn chung mạnh hơn ở cổ phiếu của các công ty đó so với chính Bitcoin. Do đó, tác động trực tiếp lên BTC phù hợp nhất với phân loại trung lập.